વર્તમાન કારોબારી સેશનમાં IPO બજારમાં વોલેટિલિટી યથાવત રહી છે અને મોટાભાગની કંપનીઓ ઑફર સાઇઝમાં ઘટાડો કરવા કરતાં યોગ્ય સ્થિતિની રાહ જોવાનું પસંદ કરી રહી છે. SEBI દ્વારા એપ્રિલમાં IPO સાઇઝમાં ૫૦ ટકા સુધી ઘટાડવાની છૂટ આપવામાં આવી હોવા છતાં ઈશ્યુઅર્સે આ વિકલ્પ તાત્કાલિક સ્વીકાર્યો નથી.
વેલ્યૂએશન અપેક્ષાઓ અને બજારમાં સાવચેતીનો માહોલ કંપનીઓને લોન્ચ પ્લાન આગળ વધારવામાં અટકાવી રહ્યો છે.
બજારના મુખ્ય પરિબળો :
મેક્રો આર્થિક પરિસ્થિતિ અને ઈન્વેસ્ટર્સના વેલ્યૂએશન અંગેના અભિપ્રાય વચ્ચે ગેરસુમેળ હોવાને કારણે IPO માર્કેટમાં દબાણ યથાવત છે. ૨૦૨૧ થી ૨૦૨૫ દરમ્યાન જોવા મળેલા ઊંચા વેલ્યૂએશનના સમયગાળાને આધારે ઘણા પ્રોમોટર્સ અને PE ઈન્વેસ્ટર્સ આજે પણ એ જ અપેક્ષા રાખી રહ્યા છે, પરંતુ હાલના બજાર તબક્કે તે ભાવો મેળવવા મુશ્કેલ બન્યા છે.
ઘણા ઈન્વેસ્ટર્સ માટે ઓછી વેલ્યૂએશન સ્વીકારવાથી રિટર્નમાં ઘટાડો થવાની શક્યતા હોય છે, જેના કારણે તેઓ ઑફર સાઇઝમાં ઘટાડો કરવા કરતાં બજાર સુધારાની રાહ જોવાનું પસંદ કરી રહ્યા છે.
કંપની વિશે :
ઘણી કંપનીઓએ IPO લોન્ચને સ્થગિત કર્યો છે અને ૧૨ મહિનાની મંજૂરી પૂરી થયા પછી પણ SEBI દ્વારા મળેલી અવધિ વધારાની સુવિધાનો ઉપયોગ કરી રહી છે. અત્યાર સુધીમાં ૩૦થી વધુ કંપનીઓએ IPO લોન્ચ પાછળ ધકેલ્યો છે.
એન્કર ઈન્વેસ્ટર્સની માંગ, ઇન્સ્ટિટ્યુશનલ પ્રતિભાવ, પ્રાઈસિંગ અને ઓફર-ફૉર-સેલ ક્વોન્ટમ – આ બધા પરિબળો કંપનીઓના નિર્ણયને અસર કરી રહ્યા છે.
સેક્ટર દૃષ્ટિકોણ :
છેલ્લા બે મહિનામાં IPO માર્કેટમાં ધોવાણ જોવા મળ્યું છે. જીઓપોલિટિકલ ટેન્શન, વૈશ્વિક વોલેટિલિટી અને સ્થાનિક રોકાણકારોની નબળી ભાવના કારણે નવા ઈશ્યુઝ માટે બુલિશ બાયસ મર્યાદિત રહ્યો છે.
ભાવિ દિશા :
આગામી દિવસોમાં IPO બજારમાં રેન્જ બાઉન્ડ વલણ યથાવત રહી શકે છે. SEBIની રિલેક્સેશન સપ્ટેમ્બર સુધી ચાલુ હોવાથી કંપનીઓ રોકાણકારોની માંગ, બજાર સેન્ટીમેન્ટ અને આવનારા IPOના પ્રદર્શનને ધ્યાને રાખીને યોગ્ય સમયની રાહ જોશે.
ઉછાળે નફારૂપી વેચવાલી અને ઘટાડે તબક્કાવાર ખરીદીનું વલણ પ્રાથમિક બજારમાં પણ જોવા મળી શકે છે, કારણ કે ઈશ્યુઅર્સ માટે મજબૂત ક્લોઝિંગ અને યોગ્ય વેલ્યૂએશન જ મુખ્ય મુશ્કેલી બની રહ્યા છે.
