વર્તમાન કારોબારી સેશનમાં બેન્કિંગ સિસ્ટમમાં લિક્વિડિટીના સ્તરમાં ઘટાડો યથાવત રહ્યો છે. આ પરિસ્થિતિને સંભાળવા માટે આરબીઆઈ દ્વારા ૫૦ હજાર કરોડનું બે-દિવસીય વેરીએબલ રેટ રેપો (વીઆરઆર) ઓક્શન જાહેર કરવામાં આવ્યું છે. આ ઓક્શન ૩ જૂનનાં રોજ સવારે ૯:૩૦ થી ૧૦:૦૦ વાગ્યા સુધી યોજાશે અને રીવર્સલ ૫ જૂનનાં રોજ થશે.
બજારના નિષ્ણાતો મુજબ, એમપીસી મીટિંગ પહેલાં આરબીઆઈનું આ પગલું સિસ્ટમ લિક્વિડિટીમાં મર્યાદિત સ્થિરતા લાવવા માટે મહત્વપૂર્ણ માનવામાં આવી રહ્યું છે.
બજારના મુખ્ય પરિબળો :
તાજેતરના દિવસોમાં સિસ્ટમ લિક્વિડિટી ૧ જૂનનાં રોજ આશરે ૮૫,૪૧૧ કરોડ જેટલા સરપ્લસ સ્તર સુધી પહોંચી હતી, જ્યારે ૩૧ મેના રોજ આ સરપ્લસ ૧.૪ લાખ કરોડ જેટલો હતો. આ ઘટાડાને કારણે બજારમાં સાવચેતીનો માહોલ જોવા મળી રહ્યો છે. બેન્કો તરફથી મળતી માંગ ધીમી રહી છે. મંગળવારે યોજાયેલા ત્રણ દિવસનાં વીઆરઆર ઓક્શનમાં ૭૫ હજાર કરોડના નોટિફાઈડ રકમ સામે માત્ર ૧૭,૪૪૫ કરોડનાં બિડ્સ મળ્યાં હતા, જેને આરબીઆઈએ સંપૂર્ણ સ્વીકારી લીધા હતા.
ટેકનિકલ દૃષ્ટિકોણ :
ટેકનિકલ ચાર્ટ મુજબ હાલમાં લિક્વિડિટી ફ્રન્ટ પર વોલેટિલિટી વધતી જોવા મળી રહી છે. આરબીઆઈ દ્વારા વધારાનું ઇન્જેક્શન કરવામાં આવે તો ટૂંકા ગાળામાં મર્યાદિત ઉછાળો જોવા મળી શકે છે, પરંતુ કોઈપણ બ્રેકઆઉટ માટે મજબૂત ક્લોઝિંગ આવશ્યક છે. લિક્વિડિટી સપોર્ટ લેવલ હાલમાં નાજુક ઝોનમાં હોવાનું નિષ્ણાતો માને છે.
રોકાણ રણનીતિ :
ઉછાળે નફારૂપી વેચવાલી યથાવત રહી શકે છે, જ્યારે ઘટાડે તબક્કાવાર ખરીદી વધુ યોગ્ય રહેશે. મોનેટરી પૉલિસી પહેલાં અતિરિક્ત પોઝિશન ટાળવી અને કડક સ્ટોપલોસ રાખવો યોગ્ય રહેશે.
ભાવિ દિશા :
આગામી સેશન્સમાં બજાર આરબીઆઈની લિક્વિડિટી મેનેજમેન્ટ અને એમપીસીના નિર્ણયને ધ્યાનમાં રાખીને રેન્જ બાઉન્ડ રહી શકે છે. જો વીઆરઆર ઓક્શન દ્વારા પૂરતી લિક્વિડિટી સિસ્ટમમાં આવે તો બેન્કિંગ સેક્ટરમાં મર્યાદિત સ્થિરતા જોવા મળી શકે છે. તેમ છતાં વોલેટિલિટી વધતી રહી શકે છે અને સાવચેતી જરૂરી રહેશે.
