રોકાણકાર મિત્રો, આનંદ ને…!!
ભારતીય શેરબજારમાં શરૂઆતથી જ ઊંચી અસ્થિરતા જોવા મળી રહી છે.આજના બજાર માટે સૌથી મોટો પડકાર પશ્ચિમ એશિયામાં વધતો તણાવ અને તેના કારણે બ્રેન્ટ ક્રૂડનો ભાવ ૧૦૦ડોલર પ્રતિ બેરલની ઉપર રહેવાનો છે. ભારત ક્રૂડનો મોટો આયાતકાર હોવાથી મોંઘું ક્રૂડ રૂપિયા, ફુગાવો, વેપાર ખાધ અને કંપનીઓના નફાના માર્જિન ઉપર દબાણ વધારી શકે છે.
બજારમાં નકારાત્મકતા હોવા છતાં આજે ૧૬ માંથી ૯ મુખ્ય ક્ષેત્રોમાં શરૂઆતના તબક્કે સુધારો જોવા મળ્યો હતો. ખાસ કરીને ઊંચા ક્રૂડ ભાવથી ઓઇલ ઉત્પાદન કરતી કંપનીઓને લાભ મળ્યો છે. ઓએનજીસી અને ઓઇલ ઇન્ડિયામાં શરૂઆતમાં અનુક્રમે લગભગ ૨% અને ૨.૪%નો વધારો જોવા મળ્યો હતો.સ્થાનિક સંસ્થાકીય રોકાણકારોની સતત ખરીદી પણ બજાર માટે મહત્વપૂર્ણ આધાર છે. ૦૯ સપ્ટેમ્બરના સત્રમાં સ્થાનિક સંસ્થાકીય રોકાણકારોએ આશરે ₹૧૫૦૯ કરોડની ચોખ્ખી ખરીદી કરી હતી.
પશ્ચિમ એશિયામાં વધતો સૈન્ય તણાવ આજના બજાર માટે સૌથી મોટું નકારાત્મક પરિબળ છે. બ્રેન્ટ ક્રૂડ ૧૦૦ ડોલરની ઉપર જતાં ભારતના આયાત ખર્ચ અને ફુગાવાની ચિંતા વધી છે. ઊંચા ઊર્જા ખર્ચથી કંપનીઓના ઉત્પાદન અને પરિવહન ખર્ચમાં વધારો થઈ શકે છે.બીજી તરફ રૂપિયા ૯૫.૧૦ પ્રતિ ડોલરની આસપાસ નબળો પડ્યો છે. વધતા ક્રૂડ ભાવ અને ઊંચી અમેરિકન બોન્ડ ઉપજ રૂપિયા ઉપર વધારાનું દબાણ બનાવી રહ્યા છે.
અમેરિકન બજારોમાં સતત નબળાઈ અને એશિયન બજારોમાં મિશ્રથી નકારાત્મક વલણ ભારતીય બજાર ઉપર પણ અસર કરી રહ્યું છે. અમેરિકન બજારોમાં ક્રૂડના ભાવ અને ફુગાવાની ચિંતાને કારણે રોકાણકારોમાં જોખમ ઘટાડવાની ભાવના વધી છે.આગામી અમેરિકન ફુગાવાના આંકડા પણ મહત્વપૂર્ણ રહેશે, કારણ કે તે ફેડરલ રિઝર્વની આગામી વ્યાજદર નીતિ અંગેની અપેક્ષાઓને અસર કરી શકે છે. ઊંચો ક્રૂડ ભાવ લાંબા સમય સુધી રહે તો વૈશ્વિક સ્તરે ફુગાવો ફરી વધવાની ચિંતા મજબૂત બની શકે છે.
સ્થાનિક સ્તરે ભારતીય અર્થતંત્રની વૃદ્ધિ અને મજબૂત ઘરેલુ માંગ સકારાત્મક પરિબળો છે, પરંતુ હાલ વૈશ્વિક જોખમો સ્થાનિક સકારાત્મક પરિબળો ઉપર હાવી થયા છે.રૂપિયામાં નબળાઈ, મોંઘું ક્રૂડ અને વિદેશી રોકાણકારોની સતત વેચવાલી બજાર માટે ચિંતાજનક છે. બીજી તરફ સ્થાનિક સંસ્થાકીય રોકાણકારોની સતત ખરીદી ઘટાડાને મર્યાદિત કરવાનો પ્રયાસ કરી રહી છે.
વ્યાપક બજારમાં એકતરફી તેજી નથી, પરંતુ ઓઇલ એન્ડ ગેસ અને પસંદગીના નવીનીકરણીય ઊર્જા સંબંધિત શેરોમાં તુલનાત્મક મજબૂતી જોવા મળી છે.ઓએનજીસી અને ઓઇલ ઇન્ડિયામાં ક્રૂડના ઊંચા ભાવને કારણે વધારો નોંધાયો છે. એન્વિરો ઇન્ફ્રાને મહારાષ્ટ્રમાં ૧૮૦ મેગાવોટના પવન ઊર્જા પ્રોજેક્ટ માટે પત્ર મળ્યા બાદ શેરમાં લગભગ ૪.૪%નો વધારો થયો હતો. શક્તિ પમ્પ્સમાં મોટા સૌર પમ્પ ઓર્ડર બાદ લગભગ ૧૦.૪%નો ઉછાળો જોવા મળ્યો હતો.
સ્થાનિક સંસ્થાકીય રોકાણકારોની સતત ખરીદી બજાર માટે સૌથી મહત્વપૂર્ણ સકારાત્મક આધાર છે. ૦૯ સપ્ટેમ્બરે સ્થાનિક સંસ્થાકીય રોકાણકારોએ આશરે ₹૧૫૦૯ કરોડની ખરીદી કરી હતી અને તેમની સતત ખરીદી બજારને ટેકો આપી રહી છે.આ ઉપરાંત ઓઇલ એન્ડ ગેસ ક્ષેત્રમાં ઊંચા ક્રૂડ ભાવથી ઉત્પાદન કરતી કંપનીઓની આવક અને નફાકીય માર્જિનને લાભ મળવાની અપેક્ષા છે. કેટલાક ઇન્ફ્રાસ્ટ્રક્ચર અને નવીનીકરણીય ઊર્જા શેરોમાં કંપની-વિશેષ ઓર્ડર અને કરારના કારણે ખરીદી જોવા મળી શકે છે.સોનામાં પણ વૈશ્વિક અનિશ્ચિતતાને કારણે સલામત રોકાણની માંગ જળવાઈ શકે છે. બીજી તરફ મોંઘા ક્રૂડના કારણે ઓટો, ઉડ્ડયન, પેઇન્ટ્સ, કેમિકલ્સ, ટાયર અને પરિવહન ક્ષેત્રના ખર્ચ ઉપર દબાણ વધવાની શક્યતા છે.
ભાવિ દિશા :-
ટૂંકા ગાળામાં ભારતીય શેરબજારનું વલણ નકારાત્મકતા સાથે ઊંચી અસ્થિરતાવાળું રહેવાની શક્યતા છે. નિફ્ટી અને સેન્સેક્સ છેલ્લા અનેક સત્રોમાં સતત નબળા પડ્યા છે અને બજાર ત્રણ મહિનાના નીચલા સ્તરની આસપાસ છે. છેલ્લા આઠ સત્રોમાં બંને સૂચકાંકો લગભગ ૩.૧% ઘટ્યા હોવાનું રોઇટર્સે નોંધ્યું છે.આગામી દિશા મુખ્યત્વે ક્રૂડ ઓઇલ, પશ્ચિમ એશિયાની સ્થિતિ, રૂપિયા-ડોલરની ચાલ, અમેરિકન ફુગાવાના આંકડા, અમેરિકન બોન્ડ યીલ્ડ અને FII પ્રવાહ ઉપર આધારિત રહેશે.જો પશ્ચિમ એશિયાનો તણાવ ઘટે અને ક્રૂડ ૧૦૦ ડોલરની નીચે પાછું આવે તો સતત ઘટાડા બાદ શોર્ટ કવરિંગ અને નીચલા સ્તરે ખરીદીથી બજારમાં ઝડપી સુધારો આવી શકે છે. DIIની સતત ખરીદી પણ બજારને આધાર આપી શકે છે.પરંતુ ક્રૂડ ૧૦૦ ડોલરની ઉપર ટકાઉ રહે, રૂપિયા ૯૫ની આસપાસ અથવા તેનાથી નબળો પડે અને FII વેચવાલી ચાલુ રહે તો બજારમાં વધુ અસ્થિરતા અને વેચવાલી જોવા મળી શકે છે.હાલના તબક્કે એકતરફી તેજી કરતાં સાવચેતીભર્યો અને પસંદગીયુક્ત અભિગમ વધુ યોગ્ય દેખાય છે. મજબૂત નાણાકીય સ્થિતિ, ઓછું દેવું, સ્થિર રોકડ પ્રવાહ અને સ્થાનિક માંગ ધરાવતી કંપનીઓમાં ઘટાડા દરમિયાન તબક્કાવાર ખરીદી તરફ ધ્યાન રાખવું યોગ્ય રહેશે.
By Ravi Bhatt – SEBI Registered Research Analyst – INH000012591 | Disclaimer – https://www.capsavaj.com/policies
All content and securities mentioned are strictly for illustration and are not buy, sell, or hold recommendations.
Investments in the securities market are subject to market risks, Carefully read and agree to all disclaimers and related documents on www.nikhilbhatt.in before investing.
