વર્તમાન કારોબારી સેશનમાં વોડાફોન આઈડિયાના શેરોમાં યથાવત ઉછાળો જોવા મળ્યો છે. ગ્લોબલ બ્રોકરેજ કંપની જેફરીઝે નવી કરણી જાહેર કરી છે જેમાં તેમણે ટારિફ વધારાની ધારણા સાથે શેરમાં ૧૩૨% સુધીનો ઉછાળો શક્ય કહીને ₹૩૬નું ટાર્ગેટ પ્રાઈસ નિર્ધારિત કર્યું છે.
બજારના મુખ્ય પરિબળો :
જેફરીઝના અનુસાર, વોડાફોન આઈડિયાના સબ્સ્ક્રાઇબર્સની સંખ્યા સ્થિર થવાના સંકેતો સાથે ટારિફ વધારાના પગલાં અને રેવન્યુમાં વધારાની અપેક્ષા છે. ગયા વર્ષે શેરમાં ૭૦%થી વધુનો ઉછાળો આવ્યો છે, જે આજે કંપનીનો બજાર મૂલ્ય ₹૧ લાખ કરોડથી ઉપર લઈ ગયો છે. ટારિફમાં સતત વધારો કંપનીની નેટવર્ક સુધારણા અને ઓપરેટિંગ લિવરેજ માટે પણ સકારાત્મક રહેશે.
કંપની વિશે :
જેફરીઝ વોડાફોન આઈડિયાને ઉંચા બેટા ટર્નઅરાઉન્ડ તરીકે જોવે છે જ્યાં ટારિફ વધારો અને ઓપરેટિંગ લિવરેજ ROICને નેગેટિવથી ડબલ ડિજિટ સુધી લઈ જઈ શકે છે. FY૨૭થી FY૨૯ દરમિયાન ૩૦% ટારિફ વધારાને ધ્યાનમાં રાખીને શેર ₹૩૬ સુધી પહોંચવાની શક્યતા છે. જો ટારિફ વધારો ન થયો તો શેર ₹૯ સુધીની પણ ઘટાડા તરફ જઈ શકે છે.
ટેકનિકલ દૃષ્ટિકોણ :
જેફરીઝનું માનવું છે કે નેટવર્કમાં રોકાણોથી સબ્સ્ક્રાઇબર ચર્ન ઘટાડાશે અને FY૨૮માં સબ્સ્ક્રાઇબર વૃદ્ધિ જોવા મળશે. FY૨૬થી FY૨૯ સુધી રેવન્યુ CAGR ૧૧%ની અપેક્ષા છે. સાથે-cash EBITDA માર્જિનમાં ૨૯% સુધી ૮૪૦-બેસિસ પોઇન્ટનો વધારો શક્ય છે અને FY૩૦ પછી EBITDA માં ૬૦%થી વધુ ઇન્ક્રિમેન્ટલ માર્જિન આવવાની ભલામણ છે. આથી કંપનીનો નફો વધુ મજબૂત બનશે.
રોકાણ રણનીતિ :
જેફરીઝ ઊંચા બેટા અવસર બતાવતા કહે છે કે ફંડિંગ એક મહત્વનો જોખમ રહેશે. FY૨૯થી FY૩૪ વચ્ચે ₹૪૦૦ અબજથી વધુ રોકાણ જરૂરી રહેશે. આ ફંડિંગ ₹૨૫૦ અબજ કરજ અને FY૩૦માં ₹૧૬૦ અબજ ઇક્વિટી ફંડિંગથી આવનાર છે. જો કે, કંપનીની આર્થિક સ્થિતિ સુધરતી હોવાથી અને સરકારના ટેકામાં આ ફંડિંગ મુશ્કેલ નહી લાગે.
ભાવિ દિશા :
આગામી દિવસોમાં ટારિફ વધારાના પગલે શેરનું ઉછાળ યથાવત રહેશે, સબ્સ્ક્રાઇબર વિકાસ અને ઓપરેટિંગ લિવરેજ શેરના પરફોર્મન્સને મજબૂત કરશે. રોકાણકારોએ તબક્કાવાર ખરીદી સાથે સ્ટોપલોસ જાળવવી જરૂરી રહેશે.
