વૈશ્વિક અનિશ્ચિતતા વચ્ચે બજારમાં નકારાત્મક સેન્ટિમેન્ટ…!!!

રોકાણકાર મિત્રો, આનંદ ને…!!

સત્રમાં ભારતીય શેરબજારમાં શરૂઆતથી જ નકારાત્મક માહોલ જોવા મળ્યો હતો. અમેરિકન બજારના નબળા સંકેતો, પશ્ચિમ એશિયામાં ફરી વધેલા ભૂરાજકીય તણાવ અને કાચા તેલના ભાવમાં ઉછાળાને કારણે રોકાણકારોમાં જોખમ ઘટાડવાની ભાવના મજબૂત બની હતી. યુએસ-ઈરાન યુદ્ધવિરામની મુદત પૂર્ણ થયા બાદ ક્રૂડ ઓઇલ 91 ડોલર પ્રતિ બેરલથી ઉપર જતાં ભારતના આયાત ખર્ચ, ફુગાવો અને રૂપિયા ઉપર દબાણ વધવાની ચિંતા વધી હતી. પરિણામે બજારમાં શરૂઆતથી જ વેચવાલીનું દબાણ રહ્યું હતું.

ગત સત્રમાં પણ ભારતીય બજાર નબળું બંધ થયું હોવાથી આજે વેચવાલીનું દબાણ આગળ વધ્યું હતું. સત્રની શરૂઆતમાં નિફ્ટી અને સેન્સેક્સ બંનેમાં ઘટાડો નોંધાયો હતો અને મોટાભાગના મુખ્ય ક્ષેત્રોમાં નબળાઈ જોવા મળી હતી. જોકે નીચલા સ્તરે પસંદગીયુક્ત ખરીદીના કારણે બજારમાં સંપૂર્ણ ગભરાટ જોવા મળ્યો નહોતો.

સેન્સેક્સમાં આજે શરૂઆતથી વેચવાલીનું દબાણ રહ્યું હતું. ઊંચા ક્રૂડ ભાવ, રૂપિયા ઉપર દબાણ અને વૈશ્વિક જોખમથી રોકાણકારોએ ખાસ કરીને મોટા લાર્જકેપ શેરોમાં સાવચેતી રાખી હતી. બેન્કિંગ અને અન્ય ઇન્ડેક્સ હેવીવેઇટ શેરોમાં નબળાઈને કારણે સેન્સેક્સ ઉપર વધારાનું દબાણ જોવા મળ્યું હતું. બજારની આંતરિક સ્થિતિમાં પણ વેચવાલીનું પ્રમાણ ખરીદી કરતાં વધુ રહ્યું હતું.

નિફ્ટી ફ્યુચરમાં પણ સાવચેતીભર્યું વલણ જોવા મળ્યું હતું. સતત નબળા વૈશ્વિક સંકેતો અને ક્રૂડ ઓઇલના ભાવમાં વધારો થતાં ટ્રેડરો નવી લોંગ પોઝિશન બનાવવામાં સાવચેતી રાખતા જોવા મળ્યા હતા. વાયદા બજારમાં શોર્ટ પોઝિશનનું પ્રમાણ વધે તેવી શક્યતા વચ્ચે નીચલા સ્તરે શોર્ટ કવરિંગ આવે છે કે નહીં તે આગામી દિશા માટે મહત્વપૂર્ણ રહેશે.

ભારતીય અર્થતંત્રના મૂળભૂત પરિબળો હજુ પણ મજબૂત છે. ઘરેલુ વપરાશ, સ્થાનિક રોકાણ પ્રવાહ, સરકારી મૂડી ખર્ચ અને બેન્કિંગ વ્યવસ્થાની સ્થિરતા બજાર માટે લાંબા ગાળાનો આધાર આપે છે. જોકે ટૂંકા ગાળે ક્રૂડ ઓઇલમાં ઉછાળો અને રૂપિયા ઉપર દબાણ સ્થાનિક બજાર માટે મુખ્ય ચિંતાનો વિષય બન્યા છે. ઊંચા ક્રૂડ ભાવથી આયાત ખર્ચ અને ફુગાવા ઉપર અસર થવાની સંભાવનાને કારણે રોકાણકારો વધુ સાવચેતીભર્યો અભિગમ અપનાવી રહ્યા છે.

આજના બજાર માટે સૌથી મોટું વૈશ્વિક નકારાત્મક પરિબળ પશ્ચિમ એશિયામાં વધેલો તણાવ રહ્યો છે. યુએસ-ઈરાન યુદ્ધવિરામની મુદત પૂર્ણ થયા બાદ સપ્લાયમાં વિક્ષેપની ચિંતા ફરી વધી છે, જેના કારણે ક્રૂડ ઓઇલ 91 ડોલરથી ઉપર ગયું છે. સાથે સાથે અમેરિકન બોન્ડ યીલ્ડમાં વધારો અને આગામી ફેડ મિનિટ્સ અંગેની રાહ જોવાઈ રહી હોવાથી વૈશ્વિક રોકાણકારોમાં સાવચેતી વધી છે.

આજે, માહિતી ટેકનોલોજી, બેંકિંગ, નાણાકીય સેવાઓ અને રિયલ્ટી ક્ષેત્રોમાં વધુ વેચાણ દબાણ જોવા મળી શકે છે. બીજી તરફ, ફાર્મા અને FMCG ક્ષેત્રોમાં તુલનાત્મક રીતે રક્ષણાત્મક ખરીદી જોવા મળી શકે છે. વૈશ્વિક ધાતુના ભાવ સંકેતોને કારણે મેટલ ક્ષેત્ર શેર પ્રમાણે મજબૂત રહી શકે છે, જ્યારે ઓટો ક્ષેત્ર મજબૂત રહી શકે છે. ઊંચા ઇંધણ ખર્ચની અસર દેખાઈ શકે છે. તેલ અને ગેસ ક્ષેત્રમાં ક્રૂડ ઓઇલના ભાવમાં વધારાથી કંપનીઓ પર અલગ અલગ અસર થવાની શક્યતા છે, જ્યારે મૂડી માલ અને માળખાગત સુવિધાઓ સ્થાનિક માંગને કારણે, ક્ષેત્રમાં પસંદગીયુક્ત ખરીદી જોવા મળી શકે છે.

નકારાત્મક બજાર વચ્ચે પણ ભારતીય અર્થતંત્રની મજબૂત ઘરેલુ માંગ, સ્થાનિક સંસ્થાકીય રોકાણકારોનો નાણાંપ્રવાહ, સતત એસઆઈપી રોકાણ અને મજબૂત કોર્પોરેટ મૂળભૂત પરિબળો બજાર માટે આધારરૂપ છે. તાજેતરના પ્રથમ ત્રિમાસિક પરિણામોમાં કેટલીક કંપનીઓએ મજબૂત કામગીરી દર્શાવી હોવાથી શેરવાર ખરીદીની તક હજુ પણ રહે છે. નીચલા સ્તરે ગુણવત્તાસભર શેરોમાં ખરીદી અને શોર્ટ કવરિંગ થવાથી બજારમાં સમયાંતરે ઝડપી સુધારો જોવા મળી શકે છે.

મંદીના કારણો :-

આજની નબળાઈનું મુખ્ય કારણ ક્રૂડ ઓઇલના ભાવમાં તેજ ઉછાળો અને પશ્ચિમ એશિયામાં વધેલો ભૂરાજકીય તણાવ છે. ક્રૂડ 91 ડોલરથી ઉપર જતા ભારતના આયાત બિલ અને ફુગાવા અંગે ચિંતા વધી છે. સાથે રૂપિયા નબળો પડવાથી વિદેશી નાણાંપ્રવાહ ઉપર દબાણ વધી શકે છે. અમેરિકન બોન્ડ યીલ્ડમાં વધારો, વૈશ્વિક બજારોમાં જોખમ ટાળવાની ભાવના, લાર્જકેપ શેરોમાં વેચવાલી અને સતત નબળા સ્થાનિક સત્રોએ બજારના સેન્ટિમેન્ટને વધુ નબળું બનાવ્યું છે.

વિદેશી સંસ્થાકીય રોકાણકારોની પ્રવૃત્તિ હાલમાં વૈશ્વિક જોખમની ધારણા, ડોલરની ચાલ અને અમેરિકન બોન્ડ યીલ્ડથી પ્રભાવિત થઈ શકે છે. બીજી તરફ સ્થાનિક સંસ્થાકીય રોકાણકારો અને ઘરેલુ નાણાંપ્રવાહ બજારને મહત્વપૂર્ણ આધાર આપી રહ્યા છે. આગામી સત્રોમાં FIIની વેચવાલી સામે DIIની ખરીદી કેટલી મજબૂત રહે છે તે બજારની અસ્થિરતા નક્કી કરવામાં મહત્વપૂર્ણ રહેશે.

આજના બજાર માટે ક્રૂડ ઓઇલની ગતિવિધિ સૌથી મહત્વપૂર્ણ રહી છે. બ્રેન્ટ ક્રૂડ $૯૧ પ્રતિ બેરલથી ઉપર વધવાથી, ભારતના આયાત ખર્ચ અને ફુગાવા અંગે ચિંતા વધી છે.

ક્રૂડ ઓઇલના ઊંચા ભાવ ઉડ્ડયન, ઓટો, પેઇન્ટ્સ અને રસાયણો જેવા ઊર્જા-આધારિત ક્ષેત્રો પર ખર્ચનું દબાણ વધારી શકે છે. બીજી તરફ, ભૂ-રાજકીય અનિશ્ચિતતા વચ્ચે સોનામાં સલામત રોકાણની માંગ રહી શકે છે. વૈશ્વિક ધાતુના ભાવમાં ગતિવિધિને કારણે, શેરબજારમાં મિશ્ર વલણની શક્યતા છે.

ભાવિ દિશા :-

આગામી સત્રોમાં ભારતીય શેરબજારનું વલણ નકારાત્મકથી અસ્થિર રહેવાની શક્યતા છે. સતત ઘટાડા બાદ નીચલા સ્તરે શોર્ટ કવરિંગ અથવા ટેકનિકલ ઉછાળો આવી શકે છે, પરંતુ તેને નવી તેજીની શરૂઆત તરીકે માનવા માટે વૈશ્વિક પરિસ્થિતિમાં સુધારો જરૂરી રહેશે.

ખાસ કરીને કાચા તેલના ભાવમાં સ્થિરતા, પશ્ચિમ એશિયાના તણાવમાં ઘટાડો, અમેરિકન બોન્ડ યીલ્ડમાં નરમાઈ અને FII વેચવાલીમાં ઘટાડો થાય તો બજારમાં ઝડપી પુનઃખરીદી જોવા મળી શકે છે. બીજી તરફ ક્રૂડ ૯૦ ડોલરથી ઉપર જળવાય, રૂપિયા ઉપર દબાણ વધે અને FII વેચવાલી ચાલુ રહે તો બજારમાં વધુ નબળાઈ તથા ઊંચી અસ્થિરતા જોવા મળી શકે છે.

ટૂંકા ગાળામાં આક્રમક ખરીદી કરતાં ગુણવત્તાસભર શેરોમાં તબક્કાવાર ખરીદી, રોકડનું યોગ્ય સંચાલન અને ઊંચા સ્તરે નફાવસૂલી વધુ યોગ્ય અભિગમ રહેશે. મધ્યમ ગાળામાં બજારની દિશા નક્કી કરવા માટે સ્થાનિક અર્થતંત્ર કરતાં હાલમાં વૈશ્વિક જોખમો, કાચા તેલ અને વિદેશી નાણાંપ્રવાહ વધુ મહત્વપૂર્ણ બની રહ્યા છે.

By Ravi Bhatt – SEBI Registered Research Analyst – INH000012591 | Disclaimer – https://www.capsavaj.com/policies

All content and securities mentioned are strictly for illustration and are not buy, sell, or hold recommendations.

Investments in the securities market are subject to market risks, Carefully read and agree to all disclaimers and related documents on www.nikhilbhatt.in before investing.