શેરબજારમાં સકારાત્મક છતાં અસ્થિરતા યથાવત, વૈશ્વિક પરિબળો નજર…!!!

રોકાણકાર મિત્રો, આનંદ ને…!!

બુધવારના ભારતીય શેરબજારમાં અગાઉના સત્રની નબળાઈ બાદ સકારાત્મક શરૂઆત જોવા મળી છે.આથી શરૂઆતમાં ખરીદીનું વલણ જોવા મળ્યું છે.બજારની હાલની ચાલમાં એક તરફ એશિયાઈ બજારોની મજબૂતી, ક્રૂડ ઓઈલમાં ઘટાડો અને રૂપિયામાં સુધારો સકારાત્મક પરિબળો છે, જ્યારે બીજી તરફ FIIની સતત વેચવાલી, મધ્યપૂર્વની અનિશ્ચિતતા અને અગાઉના સત્રમાં જોવા મળેલી વ્યાપક વેચવાલી બજાર માટે દબાણરૂપ છે. તેથી બજારમાં તેજી હોવા છતાં ઉતાર-ચઢાવ યથાવત રહેવાની શક્યતા છે.

એશિયાઈ બજારોમાં સતત છઠ્ઠા સત્રની મજબૂતી ભારતીય બજાર માટે સકારાત્મક સંકેત બની છે. એમએસસીઆઈ એશિયા-પેસિફિક સૂચકાંક જાપાન સિવાય આશરે ૦.૭% વધ્યો છે. જાપાનનો નિક્કેઈ ૧.૩૮% વધ્યો હતો, જ્યારે દક્ષિણ કોરિયાના બજારમાં પણ મજબૂતી જોવા મળી હતી. ટેકનોલોજી અને કૃત્રિમ બુદ્ધિમત્તા સંબંધિત શેરોમાં વૈશ્વિક માંગ બજારના સેન્ટિમેન્ટને ટેકો આપી રહી છે.

અમેરિકામાં નાસ્ડેકે સતત બીજા સત્રે રેકોર્ડ ઊંચાઈએ બંધ આપ્યું હતું. ટેકનોલોજી અને કૃત્રિમ બુદ્ધિમત્તા સંબંધિત શેરોમાં મજબૂતાઈથી વૈશ્વિક શેરબજારોમાં જોખમ લેવાની ક્ષમતા સુધરી છે. આ પરિબળ ભારતીય આઈટી અને ટેકનોલોજી શેરોમાં પણ પસંદગીની ખરીદીને ટેકો આપી શકે છે.ક્રૂડ ઓઈલના ભાવ $૧૦૦ પ્રતિ બેરલથી નીચે રહેવું ભારત માટે મહત્વપૂર્ણ સકારાત્મક પરિબળ છે. બ્રેન્ટ ક્રૂડ આશરે $૯૯ પ્રતિ બેરલ આસપાસ રહ્યું છે. ક્રૂડના ઘટાડાથી ભારતના આયાત બિલ, મોંઘવારી અને રૂપિયા પરના દબાણમાં રાહત મળી શકે છે.ભારતીય રૂપિયામાં પણ સુધારો જોવા મળ્યો છે. અગાઉના સત્રમાં રૂપિયા 95.62 પ્રતિ ડોલર પર બંધ થયો હતો. ક્રૂડમાં ઘટાડો, વૈશ્વિક જોખમ સેન્ટિમેન્ટમાં સુધારો અને સંભવિત આરબીઆઈ હસ્તક્ષેપથી રૂપિયાને ટેકો મળ્યો છે.

બજાર માટે સૌથી મોટું નકારાત્મક પરિબળ FIIની સતત વેચવાલી છે. ૨૨ સપ્ટેમ્બરના સત્રમાં વિદેશી સંસ્થાકીય રોકાણકારોએ ₹૩,૮૦૯.૯૯ કરોડની ચોખ્ખી વેચવાલી કરી હતી. સપ્ટેમ્બર મહિનામાં અત્યાર સુધી FII વેચવાલી આશરે ₹૧૭,૨૩૫ કરોડ સુધી પહોંચી છે, જ્યારે ૨૦૨૬ દરમિયાન કુલ વિદેશી વેચવાલી ₹૨.૪૧ લાખ કરોડથી વધુ થઈ હોવાનું અહેવાલોમાં જણાવાયું છે.

અગાઉના સત્રમાં બજાર વૈશ્વિક રીતે સકારાત્મક સંકેતો હોવા છતાં નબળું બંધ થયું હતું. આથી સ્થાનિક બજારમાં ખરીદીની મજબૂતી અંગે હજુ સંપૂર્ણ વિશ્વાસ જોવા મળતો નથી. મધ્યપૂર્વનો તણાવ હજુ બજાર માટે મોટું જોખમ છે. અમેરિકા અને ઈરાન વચ્ચે રાજદ્વારી વાટાઘાટોની આશાથી ક્રૂડમાં ઘટાડો થયો છે, પરંતુ ભૂરાજકીય પરિસ્થિતિમાં કોઈપણ નકારાત્મક વિકાસ ક્રૂડને ફરી ઊંચું લઈ જઈ શકે છે. તેનાથી ભારતીય બજારમાં ફરી વેચવાલીનું દબાણ ઊભું થઈ શકે છે.

વૈશ્વિક બજારોમાંથી મળેલા સંકેતો આજે મિશ્ર પરંતુ ભારતીય બજાર માટે કુલ મળીને સહાયક રહ્યા છે. એશિયા-પેસિફિક બજારોમાં મોટાભાગે તેજી રહી છે.જાપાનનો નિક્કેઈ ૧.૩૮% વધ્યો હતો અને તાઈવાનના બજારમાં પણ લગભગ ૦.૦૯%નો વધારો નોંધાયો હતો. બીજી તરફ હોંગકોંગનો હેંગસેંગ આશરે ૦.૭૪% ઘટ્યો હતો અને ચીનના શાંઘાઈ તથા શેનઝેન બજારો પણ નબળા રહ્યા હતા.

અમેરિકામાં ટેકનોલોજી અને કૃત્રિમ બુદ્ધિમત્તા સંબંધિત શેરોની મજબૂતી વૈશ્વિક સેન્ટિમેન્ટ માટે સકારાત્મક છે. નાસ્ડેક સતત બીજા સત્રે રેકોર્ડ સ્તરે બંધ રહ્યો હતો. આથી ભારતીય આઈટી, ટેકનોલોજી અને પસંદગીના મોટા મૂડીકરણ ધરાવતા શેરોમાં ખરીદીની સંભાવના વધી શકે છે.પરંતુ વૈશ્વિક બજારોમાં સંપૂર્ણ એકરૂપતા નથી. ચીન અને હોંગકોંગના બજારોમાં નબળાઈ તથા મધ્યપૂર્વના તણાવને કારણે રોકાણકારો હજુ સાવચેતી રાખી રહ્યા છે. તેથી વૈશ્વિક તેજીનો સીધો અને સતત લાભ ભારતીય બજારને મળશે કે નહીં તે FII પ્રવાહ અને ક્રૂડની ચાલ પર નિર્ભર રહેશે.

ભારતીય બજારમાં સ્થાનિક સંસ્થાકીય રોકાણકારો દ્વારા સતત ખરીદી મહત્વપૂર્ણ આધાર બની રહી છે.૨૨ સપ્ટેમ્બરે DIIએ ₹૪,૧૨૦.૦૭ કરોડની ચોખ્ખી ખરીદી કરી હતી, જ્યારે FIIએ ₹૩,૮૦૯.૦૦ કરોડની વેચવાલી કરી હતી. આ રીતે સ્થાનિક સંસ્થાઓએ વિદેશી વેચવાલીનો મોટો હિસ્સો શોષી લીધો છે.રૂપિયામાં સુધારો પણ સ્થાનિક બજાર માટે સકારાત્મક છે. ક્રૂડના ભાવમાં ઘટાડો અને સંભવિત આરબીઆઈ હસ્તક્ષેપથી રૂપિયા-ડોલરનું દબાણ થોડું હળવું થયું છે. જોકે રૂપિયા માટે ૯૬ની આસપાસનું સ્તર બજારની નજરમાં મહત્વપૂર્ણ રહેશે અને ક્રૂડમાં ફરી વધારો થાય તો રૂપિયામાં દબાણ વધી શકે છે.સ્થાનિક રોકાણકારોની ખરીદી, બેન્કિંગ પ્રવાહિતા અને ક્રૂડમાં રાહત બજારને આધાર આપી રહ્યા છે. પરંતુ સપ્ટેમ્બરમાં FIIની ભારે વેચવાલી, વૈશ્વિક અનિશ્ચિતતા અને શેરોના ઊંચા મૂલ્યાંકનને કારણે બજારમાં ઊંચા સ્તરે નફાવસૂલી જોવા મળી શકે છે.

આજે બેન્કિંગ, નાણાકીય સેવાઓ, મેટલ, રિયલ્ટી અને પસંદગીના મોટા મૂડીકરણ ધરાવતા શેરોમાં ખરીદીનું વલણ જોવા મળ્યું છે. વૈશ્વિક ટેકનોલોજી શેરોમાં મજબૂતીને કારણે આઈટી ક્ષેત્રમાં પણ પસંદગીની ખરીદી પર નજર રહેશે.બેન્કિંગ ક્ષેત્રમાં અગાઉના સત્રોની નબળાઈ બાદ ખરીદી પરત આવવાથી નિફ્ટીને આધાર મળી શકે છે. મેટલ ક્ષેત્રને વૈશ્વિક બજારોની મજબૂતી અને ઔદ્યોગિક માંગ સંબંધિત આશાવાદથી ટેકો મળી શકે છે.રિયલ્ટી ક્ષેત્રમાં વ્યાજદર અને સ્થાનિક માંગ સંબંધિત અપેક્ષાઓને કારણે પસંદગીની ખરીદી જોવા મળી શકે છે. ઓટો, ફાર્મા અને એફએમસીજીમાં પણ શેરદીઠ ચાલ જોવા મળી રહી છે, જોકે આ ક્ષેત્રોમાં વ્યાપક તેજી કરતાં પસંદગીની ખરીદી વધુ મહત્વપૂર્ણ રહેશે.

સ્થાનિક સંસ્થાઓ બજારમાં સતત આધાર પૂરો પાડી રહી છે, પરંતુ વિદેશી રોકાણકારોની ભારે વેચવાલી બજારની તેજીને મર્યાદિત કરી રહી છે.

સપ્ટેમ્બર દરમિયાન FIIની વેચવાલી હવે બજાર માટે મુખ્ય ચિંતાનો વિષય બની છે. જો આગામી દિવસોમાં FII વેચવાલીનું પ્રમાણ ઘટે અને DII ખરીદી યથાવત રહે તો બજારમાં વધુ સ્થિરતા આવી શકે છે. તેનાથી વિપરીત, વિદેશી વેચવાલી ફરી વધે તો સકારાત્મક વૈશ્વિક સંકેતો છતાં ભારતીય બજારમાં દબાણ જોવા મળી શકે છે.ક્રૂડ ઓઈલના ભાવમાં ઘટાડો ભારતીય બજાર માટે સૌથી મહત્વના સકારાત્મક પરિબળોમાંનો એક છે. બ્રેન્ટ ક્રૂડ $૧૦૦ પ્રતિ બેરલથી નીચે આવીને આશરે $૯૯ આસપાસ રહ્યું છે. અગાઉના સત્રમાં બ્રેન્ટમાં લગભગ ૧%નો ઘટાડો નોંધાયો હતો.

ક્રૂડના ભાવમાં ઘટાડા પાછળ મધ્યપૂર્વમાંથી પુરવઠો વધવાની અપેક્ષા અને અમેરિકા-ઈરાન વચ્ચે રાજદ્વારી ઉકેલની આશા મુખ્ય કારણો છે. સાઉદી અરેબિયાએ પણ મહત્વની તેલ પાઇપલાઇન મારફતે પુરવઠો પુનઃસ્થાપિત કરવાની પ્રક્રિયા શરૂ કરી છે.ભારત માટે ક્રૂડમાં ઘટાડો આયાત બિલ, મોંઘવારી અને રૂપિયા માટે સકારાત્મક છે. જો બ્રેન્ટ $૧૦૦થી નીચે ટકી રહે તો તે ભારતીય શેરબજાર માટે રાહતરૂપ બની શકે છે. જોકે મધ્યપૂર્વમાં કોઈપણ અચાનક તણાવ ફરી વધે તો ક્રૂડમાં ઝડપથી ઉછાળો આવી શકે છે.સોનામાં ભૂરાજકીય અનિશ્ચિતતા અને વૈશ્વિક નાણાકીય બજારોની અનિશ્ચિતતાને કારણે રોકાણકારોની નજર યથાવત રહેશે. સોનામાં મજબૂતી સામાન્ય રીતે રોકાણકારોની સુરક્ષિત સંપત્તિ તરફની માંગ દર્શાવે છે.

ભાવિ દિશા :-

આગામી સત્રોમાં ભારતીય શેરબજારની દિશા ચાર મુખ્ય પરિબળો નક્કી કરશે — FII વેચવાલી, DII ખરીદી, ક્રૂડ ઓઈલના ભાવ અને અમેરિકા-ઈરાન સંબંધોમાં આગળનો વિકાસ.હાલમાં એશિયાઈ બજારોની મજબૂતી, અમેરિકન ટેકનોલોજી શેરોની તેજી, ક્રૂડમાં ઘટાડો અને રૂપિયામાં સુધારો બજાર માટે સકારાત્મક આધાર આપી રહ્યા છે. બીજી તરફ FIIની સતત વેચવાલી, મધ્યપૂર્વની અનિશ્ચિતતા અને અગાઉના સત્રની નબળાઈને કારણે સાવચેતી જરૂરી છે.નિફ્ટી માટે ૨૩,૩૦૦ની આસપાસનો વિસ્તાર નજીકના ગાળામાં મહત્વપૂર્ણ રહેશે. આ વિસ્તાર ઉપર ખરીદી ટકી રહે અને ૨૩,૪૦૦ની ઉપર મજબૂતી વધે તો બજારમાં સુધારાની ગતિ વધી શકે છે. પરંતુ ૨૩,૩૦૦ની નીચે વેચવાલી વધે તો ફરી અસ્થિરતા અને નબળાઈ જોવા મળી શકે છે.એકંદરે, બજાર સકારાત્મક શરૂઆત સાથે સાવચેતીભર્યું જોવા મળી રહ્યું છે. સ્થાનિક સંસ્થાકીય ખરીદી બજારને આધાર આપી રહી છે, જ્યારે FII વેચવાલી તેજી સામે મુખ્ય પડકાર છે. ક્રૂડ ઓઈલ $૧૦૦થી નીચે રહે અને વૈશ્વિક ભૂરાજકીય તણાવમાં વધુ રાહત મળે તો બજારમાં ખરીદીનું વલણ મજબૂત થઈ શકે છે; અન્યથા ઊંચા સ્તરે નફાવસૂલી સાથે અસ્થિરતા યથાવત રહી શકે છે.

By Ravi Bhatt – SEBI Registered Research Analyst – INH000012591 | Disclaimer – https://www.capsavaj.com/policies

All content and securities mentioned are strictly for illustration and are not buy, sell, or hold recommendations.

Investments in the securities market are subject to market risks, Carefully read and agree to all disclaimers and related documents on www.nikhilbhatt.in before investing.