રોકાણકાર મિત્રો, આનંદ ને…!!
બુધવારના સત્રમાં ભારતીય શેરબજારમાં શરૂઆતથી જ ભારે વેચવાલીનું દબાણ જોવા મળ્યું હતું. સેન્સેક્સમાં શરૂઆતના તબક્કામાં ७०० પોઈન્ટ સુધીનો ઘટાડો નોંધાયો હતો અને નિફ્ટી પણ ૨૩,૬૦૦ ની નીચે સરક્યો હતો. બજારની નબળાઈ પાછળ મુખ્ય કારણ પશ્ચિમ એશિયામાં વધતો ભૂરાજકીય તણાવ અને તેના પરિણામે કાચા તેલના ભાવમાં તીવ્ર વધારો છે. બ્રેન્ટ ક્રુડ ઓઈલ ૧૦૦ ડોલરની નજીક પહોંચતા ભારતના આયાત ખર્ચ, ફુગાવો, રૂપિયા અને કંપનીઓના નફાના માર્જિન અંગે ચિંતા વધી છે. આ સાથે અમેરિકન બજારોમાં નબળાઈ અને વૈશ્વિક બોન્ડ ઉપજમાં વધારો પણ ભારતીય બજાર માટે નકારાત્મક રહ્યો છે. આજે ૧૬ માંથી ૧૦ મુખ્ય ક્ષેત્રોમાં ઘટાડો નોંધાયો હતો. ખાસ કરીને માહિતી ટેક્નોલોજી ક્ષેત્રમાં લગભગ ૩.૫% સુધીની નબળાઈ જોવા મળી હતી.
સેન્સેક્સમાં આજે શરૂઆતથી જ ભારે વેચવાલી જોવા મળી હતી. શરૂઆતના તબક્કામાં ૬૦૦ પોઈન્ટનો ઘટાડો નોંધાતા બજારના સેન્ટિમેન્ટ ઉપર દબાણ વધ્યું હતું. માહિતી ટેક્નોલોજી અને બેન્કિંગ ક્ષેત્રના મોટા શેરોમાં વેચવાલી બજાર માટે મુખ્ય નકારાત્મક પરિબળ બની હતી. માહિતી ટેક્નોલોજી ક્ષેત્રમાં એચસીએલ ટેક્નોલોજી, ટેક મહિન્દ્રા અને ઇન્ફોસિસમાં નોંધપાત્ર ઘટાડો જોવા મળ્યો હતો. બીજી તરફ સન ફાર્મા, એલએન્ડટી અને કોટક બેન્ક જેવા કેટલાક શેરોમાં મર્યાદિત ખરીદી જોવા મળી હતી.
નિફ્ટી ફ્યુચરમાં પણ નકારાત્મક વલણ મજબૂત રહ્યું છે. નિફ્ટી ૨૩,૬૦૦ની નીચે સરકતા ટૂંકા ગાળાના વેપારીઓમાં સાવચેતી વધી છે.આજે શરૂઆતમાં વધુ ઘટાડો નોંધાયો હતો. વાયદા બજારમાં હાલ નવી ખરીદી કરતાં વેચવાલી અને પોઝિશન ઘટાડવાની પ્રવૃત્તિ વધુ જોવા મળી શકે છે. જોકે ખૂબ ઝડપથી થયેલા ઘટાડા બાદ નીચલા સ્તરે ટૂંકા ગાળાનું ખરીદી આધારિત પુનઃપ્રાપ્તિ પણ જોવા મળી શકે છે.
ભારતીય બજાર માટે સ્થાનિક સંસ્થાકીય રોકાણકારોની ખરીદી હજુ મહત્વપૂર્ણ આધારરૂપ છે.૦૮ સપ્ટેમ્બરના સત્રમાં વિદેશી સંસ્થાકીય રોકાણકારો આશરે ₹૧૨૩ કરોડના ચોખ્ખા વેચાણકર્તા રહ્યા હતા, જ્યારે સ્થાનિક સંસ્થાકીય રોકાણકારોએ આશરે ₹૧,૩૫૦ કરોડની ખરીદી કરી હતી.સપ્ટેમ્બરમાં અત્યાર સુધી વિદેશી રોકાણકારોનું ચોખ્ખું વેચાણ આશરે ₹૧૨,૬૧૨ કરોડ સુધી પહોંચ્યું હોવાનું અહેવાલોમાં જણાવાયું છે.બીજી તરફ ઊંચા કાચા તેલના ભાવ અને નબળા રૂપિયાને કારણે સ્થાનિક બજારમાં ખર્ચ અને ફુગાવા અંગેની ચિંતા વધી છે. રૂપિયા ૯૫ પ્રતિ ડોલરની નજીક પહોંચતા આયાત આધારિત ક્ષેત્રો ઉપર દબાણ વધી શકે છે.
આજના બજાર માટે સૌથી મોટું વૈશ્વિક નકારાત્મક પરિબળ અમેરિકા-ઈરાન તથા પશ્ચિમ એશિયાનો વધતો તણાવ છે. હૂતી હુમલા, અમેરિકાની કાર્યવાહી અને ઈરાન તરફથી થયેલી પ્રતિક્રિયાઓને કારણે ઊર્જા પુરવઠા અંગેની ચિંતા વધી છે. પરિણામે બ્રેન્ટ કાચું તેલ લગભગ ૯૯.૪૯ ડોલર પ્રતિ બેરલ સુધી પહોંચ્યું હતું. અમેરિકન બજારોમાં પણ અગાઉના સત્રમાં ઘટાડો જોવા મળ્યો હતો. સાથે જ અમેરિકન ૧૦ વર્ષીય બોન્ડની ઉપજ લગભગ 4.8% સુધી પહોંચતા વૈશ્વિક રોકાણકારોમાં જોખમ ઘટાડવાની ભાવના મજબૂત બની છે. આગામી અમેરિકન ફુગાવાના આંકડા પણ વૈશ્વિક બજારો માટે મહત્વપૂર્ણ રહેશે.
આજે માહિતી ટેક્નોલોજી, બેન્કિંગ, નાણાકીય સેવાઓ, તેલ અને ગેસ તથા કેટલાક મોટા ઔદ્યોગિક શેરોમાં વેચવાલીનું દબાણ જોવા મળ્યું છે. માહિતી ટેક્નોલોજી ક્ષેત્ર સૌથી વધુ દબાણમાં રહ્યું હતું અને તેના સૂચકાંકમાં લગભગ ૩.૫%નો ઘટાડો નોંધાયો હતો. બીજી તરફ ફાર્મા ક્ષેત્રમાં તુલનાત્મક મજબૂતી જોવા મળી હતી. સન ફાર્મા ઉપરાંત કેટલાક રક્ષણાત્મક શેરોમાં ખરીદી જોવા મળી હતી. સંરક્ષણ અને અવકાશ સંબંધિત શેરોમાં પણ પસંદગીયુક્ત રસ જોવા મળ્યો હતો.ઓટો, મેટલ, રિયલ્ટી અને એફએમસીજી ક્ષેત્રોમાં શેરવાર વલણ જોવા મળી શકે છે, જ્યારે પાવર અને મૂડીગત માલ ક્ષેત્રમાં મજબૂત સ્થાનિક માંગ ધરાવતા શેરોમાં પસંદગીયુક્ત ખરીદી શક્ય છે.
વ્યાપક બજારની નબળાઈ વચ્ચે ફાર્મા, સંરક્ષણ અને કેટલાક પસંદગીના રક્ષણાત્મક શેરોમાં તુલનાત્મક મજબૂતી જોવા મળી છે. સન ફાર્મા, એલએન્ડટી અને કોટક બેન્ક જેવા કેટલાક શેરોએ મુખ્ય સૂચકાંકોની સરખામણીએ સારી કામગીરી દર્શાવી હતી. હાલની સ્થિતિમાં વ્યાપક ક્ષેત્રવાર તેજી કરતાં શેરવાર પસંદગી વધુ મહત્વપૂર્ણ બની રહી છે.
બજારમાં ભારે ઘટાડા છતાં કેટલાક સકારાત્મક પરિબળો હજુ અસ્તિત્વમાં છે.સ્થાનિક સંસ્થાકીય રોકાણકારોની સતત ખરીદી બજારને આધાર આપી રહી છે. મજબૂત સ્થાનિક માંગ, ભારતીય અર્થતંત્રના મૂળભૂત પરિબળો અને ગુણવત્તાસભર કંપનીઓમાં લાંબા ગાળાના રોકાણકારોની રસદારી બજાર માટે સકારાત્મક છે. આ ઉપરાંત સતત ઘટાડા બાદ જો કાચા તેલના ભાવમાં સ્થિરતા આવે અથવા પશ્ચિમ એશિયાનો તણાવ ઘટે તો નીચલા સ્તરે ખરીદી અને ટૂંકા ગાળાનું પોઝિશન આવરણ બજારમાં ઝડપી સુધારો લાવી શકે છે.
મંદીના કારણો :-
આજના ઘટાડાનું સૌથી મોટું કારણ કાચા તેલના ભાવમાં ઝડપી વધારો છે. બ્રેન્ટ કાચું તેલ ૧૦૦ ડોલરની નજીક પહોંચતા ભારતના આયાત બિલ, ફુગાવો અને વેપાર ખાધ અંગે ચિંતા વધી છે. બીજું મોટું કારણ પશ્ચિમ એશિયામાં વધતો ભૂરાજકીય તણાવ છે. આ ઉપરાંત નબળો રૂપિયો, ઊંચી અમેરિકન બોન્ડ ઉપજ, વિદેશી રોકાણકારોની વેચવાલી અને માહિતી ટેક્નોલોજી ક્ષેત્રમાં ભારે ઘટાડાએ બજારના સેન્ટિમેન્ટને વધુ નબળું બનાવ્યું છે.
સ્થાનિક સંસ્થાકીય રોકાણકારોની ખરીદી બજારમાં મહત્વપૂર્ણ આધાર આપી રહી છે, પરંતુ સપ્ટેમ્બર દરમિયાન એફઆઈઆઈ તરફથી નોંધપાત્ર વેચવાલી ચાલુ હોવાથી વિદેશી નાણાંપ્રવાહ બજાર માટે ચિંતાનો વિષય બની રહ્યો છે.આજે ક્રુડ ઓઈલની ચાલ બજાર માટે સૌથી મહત્વપૂર્ણ કોમોડિટી સંકેત રહી છે. બ્રેન્ટ ક્રુડ ઓઈલ ૯૯.૪૯ ડોલર પ્રતિ બેરલ સુધી પહોંચ્યું હતું, જ્યારે અમેરિકન ક્રુડ ઓઈલના પણ ૯૪.૬૩ ડોલર સુધી વધ્યું હતું. કાચા તેલમાં વધુ વધારો થાય તો ઓટો, ઉડ્ડયન, પેઇન્ટ્સ, કેમિકલ્સ અને પરિવહન આધારિત કંપનીઓના ખર્ચ ઉપર દબાણ વધી શકે છે. બીજી તરફ વૈશ્વિક અનિશ્ચિતતાને કારણે સોનામાં સલામત રોકાણની માંગ યથાવત્ રહી શકે છે.
ભાવિ દિશા :-
ટૂંકા ગાળામાં ભારતીય શેરબજારનું વલણ નકારાત્મક અને ઊંચી અસ્થિરતા ધરાવતું રહેવાની શક્યતા છે. સતત ત્રીજા સત્રની નબળાઈને કારણે બજારમાં વેચવાલીનું દબાણ વધ્યું છે અને હાલ વૈશ્વિક પરિબળો સ્થાનિક પરિબળો કરતાં વધુ પ્રભાવશાળી બની રહ્યા છે. જો ક્રુડ ઓઈલના ભાવ ૧૦૦ ડોલરની નીચે સ્થિર થાય, પશ્ચિમ એશિયાનો તણાવ ઘટે અને FII વેચવાલીમાં ઘટાડો થાય તો બજારમાં નીચલા સ્તરે ખરીદી પરત આવી શકે છે. સ્થાનિક સંસ્થાકીય ખરીદી મજબૂત રહે તો ઘટાડો પણ મર્યાદિત થઈ શકે છે.પરંતુ ક્રુડ ઓઈલના ભાવ ૧૦૦ ઉપર ટકાઉ રીતે જાય, રૂપિયા ઉપર વધુ દબાણ આવે અને વૈશ્વિક બજારોમાં વેચવાલી વધે તો ભારતીય બજારમાં વધુ નબળાઈ આવી શકે છે.હાલના તબક્કે બજારમાં એકતરફી તેજી કરતાં “ઘટાડામાં પસંદગીયુક્ત ખરીદી અને તેજીમાં નફાવસૂલી”નો અભિગમ વધુ યોગ્ય દેખાય છે. મજબૂત કમાણી, ઓછું દેવું, સ્થિર રોકડ પ્રવાહ અને સ્થાનિક માંગ આધારિત કંપનીઓમાં તબક્કાવાર અભિગમ રાખવો વધુ યોગ્ય રહેશે.
By Ravi Bhatt – SEBI Registered Research Analyst – INH000012591 | Disclaimer – https://www.capsavaj.com/policies
All content and securities mentioned are strictly for illustration and are not buy, sell, or hold recommendations.
Investments in the securities market are subject to market risks, Carefully read and agree to all disclaimers and related documents on www.nikhilbhatt.in before investing.
