રોકાણકાર મિત્રો, આનંદ ને…!!
ભારતીય શેરબજારમાં શરૂઆતથી જ સાવચેતીભર્યું અને નકારાત્મક વલણ જોવા મળે તેવી શક્યતા છે. બુધવારના સત્રમાં, ભારતીય શેરબજારમાં અગાઉના સતત ઘટાડા છતાં, સાવચેતીભર્યું વલણ એ જ રહ્યું. શકયતા છે. છેલ્લા છ સત્રોના ઘટાડા પછી, બજાર હવે ફક્ત ટેકનિકલ વેચાણથી નહીં પરંતુ વૈશ્વિક અર્થતંત્રથી ચિંતિત છે. સંબંધિત ઊર્જા, ફુગાવો, વ્યાજ દરો અને મૂડી પ્રવાહ પરિબળોથી પ્રભાવિત. મંગળવારે, નિફ્ટી સતત છઠ્ઠા સત્રમાં ઘટ્યો અને લગભગ ૧.૭% નો સાપ્તાહિક ઘટાડો નોંધાવ્યો.
આજે બજારમાં સૌથી મહત્વપૂર્ણ પરિબળ ક્રૂડ ઓઈલનો ભાવ છે. ભારતનો આયાત ખર્ચ, રૂપિયો અને ભાવિ ફુગાવો બ્રેન્ટ ક્રૂડ $૯૨ ની આસપાસ પહોંચતા ચિંતામાં વધારો થયો છે. આ સાથે, વૈશ્વિક બોન્ડ યીલ્ડમાં વધારો અને અમેરિકા-ઈરાન અંગે અનિશ્ચિતતા રોકાણકારોને ચિંતામાં મૂકી રહી છે. જોખમ લેવાની ક્ષમતા ઘટાડે છે.પરંતુ બજારનું ચિત્ર સંપૂર્ણપણે મંદી તરફી નથી. સ્થાનિક સંસ્થાકીય રોકાણકારો તરફથી પ્રવાહ, મજબૂત સ્થાનિક માંગ અને ભારતીય અર્થતંત્ર તુલનાત્મક મજબૂતાઈ ઘટાડાના તબક્કે ટેકો પૂરો પાડી શકે છે. તેથી આજે મુખ્ય અભિગમ “પસંદગીભર્યું ખરીદી ઓછી અને ઊંચા વેચાણ” છે. “અસ્થિરતા” તરફ વધુ હોવાની શક્યતા છે.
આજે બજાર પર સૌથી મોટું દબાણ ક્રૂડ ઓઇલના ભાવમાં વધારો, અમેરિકા-ઈરાન તણાવ, વૈશ્વિક બોન્ડ્સ છે. વિદેશી રોકાણકારો દ્વારા ઉપજ અને અગાઉ વેચાણમાં વધારો થશે. બ્રેન્ટ ક્રૂડ પ્રતિ બેરલ $૯૨ ની આસપાસ પહોંચે છે. ભારતની આયાત ખર્ચ, ફુગાવો અને રૂપિયા અંગે ચિંતા વધી છે. બીજી તરફ, ભારતીય કંપનીઓના જૂન ત્રિમાસિક પરિણામોએ નફામાં મજબૂત વૃદ્ધિ દર્શાવી છે. સકારાત્મક પાયો પૂરો પાડે છે.તેથી, આજનું સામાન્ય વાતાવરણ એકતરફી મંદી કરતાં નકારાત્મકથી અસ્થિર રહેવાની શક્યતા વધુ છે. જો સ્થાનિક સંસ્થાકીય ખરીદી નીચા સ્તરે સક્રિય રહે છે, તો ઘટાડો મર્યાદિત હોઈ શકે છે.
બજારની નબળાઈ વચ્ચે, કેટલાક મહત્વપૂર્ણ હકારાત્મક પરિબળો છે. જૂન ક્વાર્ટરમાં નિફ્ટી ૫૦ કંપનીઓના નફામાં સરેરાશ ૧૮% નો વધારો થયો છે, જે છેલ્લા દસમાં સૌથી વધુ છે. ક્વાર્ટરમાં સૌથી મજબૂત નફા વૃદ્ધિમાંની એક. આ ભારતીય કોર્પોરેટ ક્ષેત્રની કમાણીની સંભાવનામાં લાંબા ગાળાનો વિશ્વાસ જાળવી રાખે છે.સ્થાનિક સંસ્થાકીય રોકાણકારોની સતત ભાગીદારી પણ બજારને ટેકો આપી રહી છે. તાજેતરના સત્રમાં, એફઆઈઆઈ દ્વારા આશરે ₹૧૬૫૧ કરોડની ખરીદી નોંધાઈ હતી અને ડીઆઈઆઈ દ્વારા આશરે ₹૨૫૭૯ કરોડની ખરીદી કરવામાં આવી હતી. જો આ નાણાં પ્રવાહ ચાલુ રહે તો ખરીદદારોને બજારમાં નીચલા સ્તરે રક્ષણ મળી શકે છે.
મંદીના કારણો :-
આજના નકારાત્મક વાતાવરણનું સૌથી મોટું કારણ ક્રૂડ ઓઇલના ભાવમાં વધારો છે. બ્રેન્ટ ક્રૂડ $૯૨ પ્રતિ બેરલની આસપાસ પહોંચવાને કારણે ભારતના આયાત બિલ અને ફુગાવા પર દબાણ વધી રહ્યું છે. ચિંતા વધી રહી છે. ઊંચા ઉર્જા ખર્ચ પરિવહન, ઉડ્ડયન, રસાયણો, પેઇન્ટ અને કેટલાક વપરાશ-આધારિત ઉદ્યોગોના ખર્ચને અસર કરી શકે છે.આ ઉપરાંત અમેરિકા-ઈરાન સંબંધોમાં તણાવ, હોર્મુઝ જળમાર્ગને લઈને અનિશ્ચિતતા, વૈશ્વિક બોન્ડ યીલ્ડમાં વધારો અને સતત નબળા વૈશ્વિક સંકેતો રોકાણકારોની જોખમ લેવાની ક્ષમતા ઘટાડે છે. નિફ્ટીમાં અગાઉ સતત છ સત્રનો ઘટાડો નોંધાઈ ચૂક્યો હોવાથી ટૂંકા ગાળાના વેપારીઓમાં સાવચેતી વધારે છે.
વૈશ્વિક બજારોમાંથી મળતા સંકેતો આજે ભારતીય બજાર માટે નકારાત્મક રહ્યા છે. અમેરિકન બજારોમાં નરમાઈ, એશિયન બજારોમાં દબાણ અને વૈશ્વિક બોન્ડ યીલ્ડમાં વધારો ઉભરતા બજારો માટે પડકારરૂપ છે. ખાસ કરીને અમેરિકન વ્યાજદર અંગેની અપેક્ષાઓ અને ફેડની આગામી નીતિ અંગેની અનિશ્ચિતતા વિદેશી નાણાંપ્રવાહ ઉપર અસર કરી શકે છે. અમેરિકા-ઈરાન તણાવમાં વધારો થતાં ક્રૂડના ભાવમાં વધુ ઉછાળો આવે તો વૈશ્વિક ફુગાવાની ચિંતા ફરી વધી શકે છે. આ સ્થિતિમાં ઊંચા જોખમવાળા બજારો કરતાં રોકાણકારો વધુ રક્ષણાત્મક સંપત્તિઓ તરફ વળી શકે છે.
સ્થાનિક માંગ, મજબૂત બેંકિંગ સિસ્ટમ, ક્રેડિટ વૃદ્ધિ, ભારતીય અર્થતંત્ર માટે સરકારી મૂડી ખર્ચ અને કોર્પોરેટ નફામાં સુધારો એ લાંબા ગાળાના હકારાત્મક પરિબળો છે. જૂન ક્વાર્ટરના મજબૂત પરિણામો પણ આર્થિક વૃદ્ધિની આંતરિક મજબૂતાઈ દર્શાવે છે. જોકે, ટૂંકા ગાળામાં, ઉચ્ચ ક્રૂડ તેલ, રૂપિયા પર ઉપરનું દબાણ અને વૈશ્વિક નાણાકીય પરિસ્થિતિ બજાર પર ભાર મૂકશે. ભાવના પ્રબળ થઈ શકે છે. તેથી, સ્થાનિક મજબૂતાઈ હોવા છતાં, બજારમાં તાત્કાલિક સતત તેજીનો ટ્રેન્ડ જોવાની જરૂર નથી.
આજે, ક્રૂડ ઓઇલની હિલચાલ બજાર માટે સૌથી મહત્વપૂર્ણ કોમોડિટી સિગ્નલ હશે. બ્રેન્ટ ક્રૂડ $૯૨ ની આસપાસ પહોંચવાથી, ભારતના આયાત ખર્ચ અંગે ચિંતા વધી ગઈ છે. જો ક્રૂડ વધુ વધશે, તો એવિએશન, ઓટો, પેઇન્ટ્સ અને કેમિકલ્સ જેવા ક્ષેત્રો પર ખર્ચનું દબાણ વધી શકે છે.બીજી તરફ, વધતી જતી વૈશ્વિક અનિશ્ચિતતાને કારણે, સોનામાં સલામત રોકાણની માંગ રહેવાની શક્યતા છે. વૈશ્વિક ધાતુના ભાવ અને ચીનમાં માંગના સંકેતો ધાતુ ક્ષેત્ર માટે મહત્વપૂર્ણ રહેશે.
ભાવિ દિશા :-
આગામી સત્રોમાં ભારતીય શેરબજારનું વલણ ટૂંકા ગાળે નકારાત્મકથી અસ્થિર રહી શકે છે. સતત ઘટાડા બાદ બજારમાં ટેકનિકલ પુનઃપ્રાપ્તિની શક્યતા છે, પરંતુ તેને મજબૂત તેજીમાં બદલવા માટે વૈશ્વિક સંકેતોમાં સુધારો અને કાચા તેલના ભાવમાં સ્થિરતા જરૂરી રહેશે.જો ક્રૂડ ઓઇલ નરમ પડે, યુએસ-ઈરાન તણાવ ઓછો થાય અને એફઆઈઆઈ અને ડીઆઈઆઈ ખરીદી ચાલુ રહે, તો બજારમાં નીચા સ્તરે ખરીદદારો ફરીથી સક્રિય થઈ શકે છે. તે સ્થિતિમાં, બેંકિંગ, નાણાકીય સેવાઓ, મૂડી માલ, ઇન્ફ્રાસ્ટ્રક્ચર અને પાવર જેવા ક્ષેત્રોમાં પસંદગીયુક્ત બાયબેક જોઈ શકાય છે. મજબૂત ઓર્ડર બુક, સ્થિર સ્થાનિક માંગ અને સારા કોર્પોરેટ પરિણામો સાથે શેરોમાં બજાર નબળાઈ વચ્ચે પણ, રોકાણકારો રસ દાખવી શકે છે.
બીજી તરફ ક્રૂડ ૯૦ ડોલરથી ઉપર લાંબા સમય સુધી ટકે, વૈશ્વિક બોન્ડ યીલ્ડ વધુ વધે અથવા ભૂરાજકીય તણાવ વધે તો બજારમાં વેચવાલીનું દબાણ ચાલુ રહી શકે છે. તેથી હાલના તબક્કે એકતરફી તેજી કરતાં ઘટાડા દરમિયાન ગુણવત્તાસભર શેરોમાં તબક્કાવાર ખરીદી અને તેજી દરમિયાન નફાવસૂલીનો અભિગમ વધુ યોગ્ય દેખાય છે.મધ્યમ અને લાંબા ગાળે ભારતીય બજાર માટે મજબૂત કોર્પોરેટ કમાણી, ઘરેલુ માંગ, ક્રેડિટ વૃદ્ધિ અને સ્થાનિક રોકાણપ્રવાહ સકારાત્મક આધાર આપે છે; પરંતુ આગામી થોડા સત્રોમાં કાચા તેલ, વૈશ્વિક યીલ્ડ, ભૂરાજકીય તણાવ અને એફઆઈઆઈ પ્રવાહ બજારની દિશાના મુખ્ય નિર્ણાયક પરિબળો રહેશે.
By Ravi Bhatt – SEBI Registered Research Analyst – INH000012591 | Disclaimer – https://www.capsavaj.com/policies
All content and securities mentioned are strictly for illustration and are not buy, sell, or hold recommendations.
Investments in the securities market are subject to market risks, Carefully read and agree to all disclaimers and related documents on www.nikhilbhatt.in before investing.
