વર્તમાન કારોબારી સેશનમાં એક્ટિવ મ્યુચ્યુઅલ ફંડ્સ તેમના પેસિવ સમકક્ષોની તુલનામાં વધુ વળતર આપી રહ્યા છે, છતાં આ ફર્ક ધીમે ધીમે ઘટી રહ્યો છે. મોર્નિંગસ્ટારની તાજેતરની રિપોર્ટ મુજબ, લગભગ અડધી એક્ટિવ ફંડ્સ ૧ વર્ષથી ૧૫ વર્ષના વિવિધ સમયગાળાઓમાં પેસિવ ફંડ્સ કરતાં આગળ છે.
બજારના મુખ્ય પરિબળો :
શ્રેણીમાં ૧ વર્ષના અંતરનો દૃશ્ય, એક્ટિવ ફંડ્સે ૩.૨ ટકા અને પેસિવ ફંડ્સે ૫.૬ ટકાનો વળતર આપ્યો છે. અને ત્રણ વર્ષની અવધિમાં આ વળતર અનુક્રમે ૧૦.૭ ટકા અને ૮.૫ ટકા રહ્યો છે. સ્મોલ-કૅપ ક્ષેત્રમાં એક્ટિવ ફંડ્સે ૩.૬ ટકા વળતર આપ્યું જ્યારે પેસિવ ફંડ્સને નકારાત્મક ૦.૨ ટકા નોંધાયો. તેદૃષ્ટિએ, માધ્યમ-કૅપમાં પેસિવ ફંડ્સે ૩.૯ ટકા અને એક્ટિવ ફંડ્સે ૩.૩ ટકાનો વધારે વળતર કર્યો છે.
સેક્ટર દૃષ્ટિકોણ :
એક્ટિવ મેનેજરોએ બજારમાં વધતી વોલેટિલિટી વચ્ચે પસંદગીયુક્ત શેર અને સેક્ટરલ એક્સપોઝરના માધ્યમથી વધુ લાભ મેળવવાની શક્યતા જાળવી છે. મિરા એસ્કેટ ઇન્વેસ્ટમેન્ટ મેનેજર્સના વડાપ્રધાન મહંતીના જણાવ્યા મુજબ, એક્ટિવ ફંડ્સની સફળતા બજાર બહારની તકોથી પણ અસરકારક બનેલી છે.
ટેકનિકલ દૃષ્ટિકોણ :
દીર્ઘકાળમાં એક્ટિવ અને પેસિવ ફંડ્સ વચ્ચે વળતરનું અંતર ખૂબ જ નર્મ થઈ ગયું છે. લાર್ಜ-કૅપમાં એક્ટિવ ફંડ્સે ૧૨.૨ ટકા અને પેસિવ ફંડ્સે ૧૨.૩ ટકાનો વળતર પ્રાપ્ત કરે છે. માધ્યમ અને સ્મોલ-કૅપ ક્ષેત્રોમાં પણ આવું જ વલણ સામે આવે છે. મોર્નિંગસ્ટારના વિશ્લેષક બેલાપુર્કરના મતે, અસામાન્ય બજાર પરિસ્થિતિમાં એક્ટિવ ફંડ્સ વધુ સક્ષમ થઇ શકે છે.
જેમકે બજારમાં ધોવાણ અને વધતી વોલેટિલિટી વચ્ચે એક્ટિવ મેનેજમેન્ટનું મજબૂત પોઝિશન છે. છતાં નિયમનકારી મર્યાદાઓના કારણે એક્ટિવ ફંડ્સના મેનેજમેન્ટ પર કેટલાક સંકોચ જોવા મળ્યા છે, જયારે પેસિવ ફંડ્સ કારગર રીતે નવી રીતો અપનાવી મર્યાદાઓ વિના આગળ વધીને પ્રમાણમાં સક્રિય દેખાય છે.
આગામી દિવસોમાં રોકાણકારોએ પોતાની આવક અને જોખમની સમજ અનુસાર એક્ટિવ અને પેસિવ બંનેમાં સંતુલિત પોઝિશન જાળવવી વધુ લાભદાયક રહેશે.
