વર્તમાન કારોબારી સેશનમાં ભારતીય સત્તાવાર બોન્ડ યિલ્ડ્સમાં ઊંડો ઉછાળો આવતા બજારમાં ભારે વોલેટિલિટી સર્જાઇ છે. આરબીઆઈના ₹૧ લાખ કરોડના ઓપન માર્કેટ ઓપરેશન (OMO) વેચાણ અને વૈશ્વિક માહોલના દબાણ સાથે સરકારના ૧૦ વર્ષીય બોન્ડનું યિલ્ડ ૭.૧૦%ના મહત્વપૂર્ણ સ્તર પર પહોંચી ગયું છે. આ ચાર મહિના દરમિયાનનું સૌથી ઊંચું સ્તર છે.
બજારના મુખ્ય પરિબળો :
ઓમો વેચાણથી બજારમાં દબાણ મજબૂત થયું છે કારણ કે આ સાથે સરકારની ઊંચી દેવાની સપ્લાય અને રાજ્ય વિકાસ લોન (SDL)ની મોટી માંગ પણ વધી છે. વૈશ્વિક વિસ્તારોમાંથી યુએસ ટ્રેઝરી યિલ્ડમાં વધારો અને ક્રૂડ તેલના ભાવ $૧૦૫-$૧૦૭ પ્રતિ બેરલ સુધી વધવા બદલ ચિંતાનો માહોલ સર્જાયો છે. રૂપીનું મૂલ્યિક્ષેપ પણ માર્કેટમાં સાવચેતીનુ કારણ બન્યું, જેમ કે ઈન્ટ્રાડે રૂપીનો દર ૯૬ પર ગયો હતો અને અંતે ૯૫.૯૫ ની નજીક બંધ થયો હતો. આ દબાણા ખાત્રી આયાત ખર્ચ વધારવાનો જોખમ વધારે છે.
ટેકનિકલ દૃષ્ટિકોણ :
સરકારી ૧૦ વર્ષીય બોન્ડ યિલ્ડ ૭.૦૯૭% સુધી પહોંચી, જે મે મહિના પછીનું સર્વોચ્ચ સ્તર છે. બંધ હોવાના સમયે યિલ્ડ ૭.૦૭૩% પર રોકાયો. ટેકનિકલ ચાર્ટ મુજબ ૭.૧૦%-૭.૧૫% ઝોન મજબૂત રેઝિસ્ટન્સની ચિહ્નાંકન છે. જો ક્રૂડના ભાવમાં ઘટાડો નહીં થાય અને રૂપી પર દબાણ યથાવત રહે ત્યારે યિલ્ડ્સ લાંબા સમય સુધી ઊંચા રહેવાની શક્યતા છે.
રોકાણ રણનીતિ :
આગામી દિવસોમાં બજારમાં તબક્કાવાર નફારૂપી વેચવાલી જોવા મળશે, ખાસ કરીને ઓમો વેચાણથી સપ્લાય વધવાને કારણે. રોકાણકારોએ સાવચેતી સાથે સ્ટોપલોસ લાગુ કરીને વોલેટિલિટી માટે તૈયાર રહેવું જોઈએ. ટૂંકા ગાળાના ડીલર્સ માટે નફા બુક કરવો અને ઘટાડા દરમિયાન તબક્કાવાર ખરીદી કરવામાં લાભદાયક રહેશે.
આર્થિક નિષ્ણાતોના અનુમાન અનુસાર આવતી ઓક્ટોબર મહિનામાં RBI ની નીતિ સમીક્ષા વખતે રેપો રેટમાં ૨૫ બેઝિસ પોઇન્ટનો વધારો શક્ય છે. આ સપ્લાયના દબાણ અને મોંઘવારી વચ્ચે યોગ્ય સંતુલન પ્રતિબિંબિત કરશે. બજાર પર આરબીઆઈની નીતિ તેમજ વૈશ્વિક અસરકારક પરિસ્થિતિઓના દબાણ યથાવત છે અને સાવચેતીના દૃષ્ટિકોણથી સ્ટ્રેટેજી બનાવી જરૂરી છે.
આ પરિસ્થિતિમાં બજાર તટસ્થથી નકારાત્મક તરફ જઈ શકે છે, ખાસ કરીને જ્યારે ક્રૂડના ભાવ ઘટાડા વિના યિલ્ડ લાંબા ગાળે ઊંચા રહે. રોકાણકારોએ વોલેટિલિટી ધ્યાનમાં રાખીને આગળ વધવું ગત્યાર્થ રહેશે અને અનિશ્ચિત ઘટનાઓ માટે પહેલા થી તૈયાર રહેવું જરૂરી છે.
