LEAP India એ KKR ના ટેકા સાથે ₹૨,૪૮૦ કરોડનો IPO લઈને બજારમાં આવી છે. આ IPO ની પ્રાઈસ બેન્ડ ₹૧૫૧-૧૫૯ નક્કી કરવામાં આવી છે. આ પબ્લિક ઇશ્યૂ ૭ ઓગસ્ટથી શરૂ થઈને ૧૧ ઓગસ્ટ સુધી ચાલશે.
કંપની વિશે :
LEAP India એ એસેટ-પૂલિંગ ક્ષેત્રની કંપની છે જે પેલેટ્સ, રીયુઝેબલ કન્ટેનર અને મટીરીયલ-હેન્ડલિંગ સાધનો ભાડે આપે છે. કંપની પાસે ભારતના ઓર્ગેનાઈઝ્ડ પેલેટ-પૂલિંગ માર્કેટમાં ૯૦% જેટલો મજબૂત માર્કેટ શેર છે. Skan Marine અને CHEP India જેવી કંપનીઓના સંપાદન દ્વારા કંપનીએ પોતાની સ્કેલ વધારી છે.
નાણાકીય પરિણામો :
કંપનીના રેવન્યુ અને EBITDA માં વધારો જોવા મળ્યો છે, પરંતુ આ ગ્રોથમાં સંપાદનનો મોટો ફાળો છે. FY26 માં રેવન્યુ ₹૭૩૦ કરોડ અને EBITDA ₹૩૭૯ કરોડ રહ્યું હતું. IPO માંથી મળેલા નાણાંમાંથી ₹૩૬૦ કરોડ દેવું ચૂકવવા માટે વાપરવામાં આવશે, જેનાથી વ્યાજ ખર્ચમાં ઘટાડો થઈ શકે છે. જોકે, કંપનીનો ફ્રી કેશ ફ્લો નેગેટિવ રહ્યો છે અને મૂડી ખર્ચ પણ સતત જરૂરી રહે છે.
રોકાણ રણનીતિ :
આ IPO માં ₹૨,૦૦૦ કરોડનો OFS સામે માત્ર ₹૪૮૦ કરોડનો ફ્રેશ ઇશ્યૂ છે, જે દર્શાવે છે કે આ મોટે ભાગે પ્રોમોટરના મોનેટાઈઝેશન માટે છે. કંપનીનું વેલ્યુએશન ૧૧૨x trailing P/E અને લગભગ ૭x price to book પર છે, જે ઘણું મોંઘું લાગે છે. વૈશ્વિક કંપનીઓની સરખામણીએ પણ આ વેલ્યુએશન ઊંચું છે.
ભાવિ દિશા :
ભારતમાં સપ્લાય ચેઈન ઈન્ફ્રાસ્ટ્રક્ચરના વિકાસ સાથે કંપની માટે તકો છે. પરંતુ ઘટતા માર્જિન અને કેશ ફ્લોની સ્થિતિને જોતા, રોકાણકારોએ ઓર્ગેનિક ગ્રોથ અને પોસ્ટ-એક્વિઝિશન ફ્રી-કેશ-ફ્લો જનરેશનની રાહ જોવી જોઈએ. આગામી દિવસોમાં કંપનીની કાર્યક્ષમતા અને ઉપયોગિતાના ડેટા પર નજર રાખવી અનિવાર્ય છે.
