BofA ગ્લોબલ રિસર્ચના પ્રમુખ અમિશ શાહે જણાવ્યું છે કે ભારતની કમાણી વૃદ્ધિના અંદાજમાં સતત બીજી વાર ઘટાડો કરવામાં આવ્યો છે. તેમની દૃષ્ટિએ વર્તમાન પરિસ્થિતિમાં ભારતનું પ્રદર્શન ઉભરતા બજારોની સરખામણીએ નબળું છે અને બજારમાં સાવચેતીનો માહોલ યથાવત રહ્યો છે.
BofA મુજબ ક્રૂડ તેલના સતત વધતા ભાવ, વેસ્ટ એશિયામાં ચાલુ સંઘર્ષ અને કોમોડિટીના વધારાને કારણે ભારતીય કંપનીઓની ૨૦૨૬-૨૭ની કમાણી પર દબાણ વધી રહ્યું છે.
બજારના મુખ્ય પરિબળો :
અમિશ શાહે જણાવ્યું કે ફેબ્રુઆરીના અંત પછી બ્રેન્ટ ક્રૂડમાં લગભગ ૪૨% ઉછાળો જોવા મળ્યો છે. સપ્લાય સામાન્ય થવામાં વધુ સમય લાગી શકે એવા અનુમાન વચ્ચે એલ્યુમિનિયમ અને કોપર જેવી ધાતુઓમાં પણ મર્યાદિત ધોવાણ નોંધાઈ રહ્યું છે. આ પરિસ્થિતિને ધ્યાનમાં રાખીને BofA એ તેના કમાણી અંદાજને ૧૧% પરથી ઘટાડીને ૮.૫% સુધી લાવ્યો છે, જ્યારે માર્કેટ કોન્સેન્સસ ૧૫% પર યથાવત છે.
વેસ્ટ એશિયાના યુદ્ધ બાદ નિફ્ટી અને સેન્સેક્સમાં લગભગ ૯% ઘટાવાના પગલે મિડકેપ અને સ્મોલકેપ સેગમેન્ટમાં પણ પસંદગીયુક્ત ધોવાણ જોવા મળ્યું છે. Eğer યુદ્ધ લાંબુ ચાલે તો વધુ ઘટાડાની શક્યતા નકારી શકાય નહીં.
સેક્ટર દૃષ્ટિકોણ :
BofA એ તેના રિપોર્ટમાં રેટ-સેન્સિટિવ સેક્ટર્સમાં બેરિશ બાયસ દર્શાવ્યું છે. મધ્યમ કદની પ્રાઇવેટ બેંકો, NBFC, રિયલ એસ્ટેટ અને પેસેન્જર વ્હિકલ સેગમેન્ટમાં દબાણ યથાવત છે. માસ કન્ઝમ્પશન, સ્ટેપલ્સ અને રિટેલ સેગમેન્ટમાં વોલેટિલિટી વધતી જોવા મળી રહી છે.
એનર્જી સિક્યોરિટી થીમ અંતર્ગત પાવર યુટિલિટી, ટ્રાન્સફોર્મર, કેબલ અને જન-સેટ સેગમેન્ટમાં મર્યાદિત ખરીદી જોવા મળી રહી છે. મોટા PSU તથા પ્રાઇવેટ બેંકોમાં મજબૂત પોઝિશન યથાવત છે.
અપસ્ટ્રીમ એનર્જી, એલ્યુમિનિયમ અને ફાર્મા ક્ષેત્રમાં BofA એ પોતાની ઓવરવેઇટ રેટિંગ યથાવત રાખી છે, જ્યારે IT અને ડાઉનસ્ટ્રીમ એનર્જીમાં સાવચેતી દાખવી છે.
ટેકનિકલ દૃષ્ટિકોણ :
ટેકનિકલ ચાર્ટ મુજબ બજાર હાલમાં રેન્જ બાઉન્ડ વલણમાં છે. કોમોડિટી કિંમતોમાં વધારાને કારણે મુખ્ય ઇન્ડેક્સમાં સ્પષ્ટ બ્રેકઆઉટની શક્યતા મર્યાદિત દેખાઈ રહી છે. જો સપોર્ટ લેવલ તૂટે તો વધુ ઘટાડો નોંધાઈ શકે છે.
ભાવિ દિશા :
અમિશ શાહના શબ્દોમાં, જો વેસ્ટ એશિયાનો યુદ્ધ સમાપ્ત થાય તો બજારમાં આશરે ૧૫% સુધી ઉછાળાની શક્યતા છે, જેમાંથી લગભગ ૭% ઉછાળો સીધો વેલ્યુએશન એક્સપાન્શનથી આવી શકે છે. પરંતુ જો યુદ્ધ લાંબુ ચાલે તો આશરે ૮% સુધી ઘટાડો થઈ શકે છે.
વિદેશી સંસ્થાગત રોકાણ (FII) અંગે તેમણે જણાવ્યું કે યુદ્ધ પૂર્ણ થયા બાદ નકારાત્મક પ્રવાહમાં થોડી નરમી આવી શકે છે, પરંતુ તાત્કાલિક મોટા ઉછાળાની સંભાવના મર્યાદિત રહેશે.
