વર્તમાન કારોબારી સેશનમાં ભારતીય બજારમાં જિઓપોલિટિકલ તણાવ અને ક્રૂડ તેલના તેજ ભાવને કારણે સાવચેતીનો માહોલ યથાવત રહ્યો છે. ક્યુ૪ અર્નિંગ્સ સિઝન શરૂ થવાથી રોકાણકારોનું ધ્યાન કંપનીઓના માર્જિન દબાણ અને સેક્ટરવાઈઝ વૃદ્ધિ પર કેન્દ્રિત થયું છે.
અમેરિકા–ઈરાન વચ્ચેના તણાવ અને સ્ટ્રેટ ઓફ હોર્મુઝમાં અવરોધને કારણે બ્રેન્ટ ક્રૂડ ૧૨૦ ડોલર પાર પહોંચતા મેન્યુફેક્ચરિંગ તથા લોજિસ્ટિક્સ ક્ષેત્રમાં ખર્ચનો દબાણ વધ્યો છે. સાથે રૂપિયાના ઘટાડાથી કંપનીઓ માટે આયાતી ઇનપુટ ખર્ચમાં વધારો નોંધાયો છે.
બજારના મુખ્ય પરિબળો :
• ક્રૂડના તેજ ઉછાળાથી માર્જિન પર દબાણ યથાવત
• રૂપિયાના ઘટાડાથી આયાતી મોંઘવારી વધી શકે
• ક્યુ૪ દરમિયાન ફ્યુઅલ અને ફ્રેઈટ ખર્ચમાં તેજ વધારો
• વિદેશી રોકાણકારોની વેચવાલી અને વોલેટિલિટી વધતા પ્રોફિટ બુકિંગમાં વધારો
વિશે વિશ્લેષકોનું માનવું છે કે રેવન્યૂ વૃદ્ધિ ૧૦થી ૧૨ ટકા વચ્ચે રહી શકે છે, પરંતુ નફામાં ધીમી ગતિ દેખાઈ શકે છે.
સેક્ટર દૃષ્ટિકોણ :
મજબૂત સેક્ટર :
• કેપિટલ ગુડ્સ અને ઈન્ડસ્ટ્રિયલ : મજબૂત ઓર્ડરબુક અને સ્થાનિક માંગ વધતા સેક્ટર ટકાઉ રહેશે
• BFSI : ક્રેડિટ વૃદ્ધિ આશરે ૧૪ ટકા યથાવત અને NIM સ્થિર હોવાથી બેન્કિંગ–NBFC ક્ષેત્ર મજબૂત દેખાય છે
• અપસ્ટ્રીમ એનર્જી અને મેટલ્સ : કોમોડિટી ભાવના ઉછાળાથી લાભની શક્યતા
• ગ્રીન એનર્જી–રિન્યુએબલ્સ : સ્થિર ટારિફ અને સરકારી મૂડીરોકાણ સહાયથી મર્યાદિત તેજી યથાવત
દબાણવાળા સેક્ટર :
• IT : પશ્ચિમ બજારોમાં માંગમાં ધીમી ગતિ અને વૈકલ્પિક ખર્ચ ઘટવાથી દબાણ રહ્યો છે
• OMC : ક્રૂડના વધતા ભાવથી માર્જિન પર દબાણ યથાવત
• કન્ઝ્યુમર ડ્યુરેબલ્સ અને પેઇન્ટ્સ : ઇનપુટ ખર્ચ વધતા ઘટાડો જોવા મળી શકે
• એક્સપોર્ટ આધારિત ક્ષેત્ર : શિપિંગ વોલેટિલિટી અને ઓર્ડર ફ્લોમાં ધીમી ગતિથી પ્રેશર યથાવત
રેન્જ બાઉન્ડ રણનીતિ :
• ઉછાળે નફારૂપી વેચવાલી ચાલુ રાખવી
• ઘટાડે તબક્કાવાર ખરીદી સાથે પોઝિશન જાળવવી
• ઉંચા ડૉલર દેવું ધરાવતા સ્ટોક્સમાં સાવચેતી રાખવી
• ક્વોલિટી અને નીચા લિવરેજ ધરાવતા લાર્જકેપ સ્ટોક્સ પર ધ્યાન કેન્દ્રિત કરવું
ભાવિ દિશા :
આગામી દિવસોમાં બજાર વોલેટિલિટી સાથે રેન્જ બાઉન્ડ રહી શકે છે. જિઓપોલિટિકલ પરિસ્થિતિ અને ક્રૂડના ભાવ બજારની દિશાને નક્કી કરશે. વિશ્લેષકોનું કહેવું છે કે Q1 FY૨૭માં માર્જિન દબાણ વધુ સ્પષ્ટ રીતે દેખાઈ શકે છે.
