વર્તમાન કારોબારી સેશનમાં વૈશ્વિક ફાઇનાન્સીયલ સિસ્ટમ અંગે IMF દ્વારા આપવામાં આવેલી ચેતવણી કારણે બજારમાં સાવચેતીનો માહોલ જોવા મળી રહ્યો છે. ટોકનાઇઝ્ડ ફાઇનાન્સ તરફ વધતું ઝુકાવ લાંબા ગાળે નવી તક આપે એવી શક્યતા છે, પરંતુ ટૂંકા ગાળે વોલેટિલિટી અને ધોવાણનું જોખમ વધી ગયું છે.
IMFના ટોબિયાસ એડ્રિયનના તાજા રિપોર્ટ મુજબ, ટોકનાઇઝેશનથી થતી તાત્કાલિક સેટલમેન્ટ પ્રક્રિયા બજારમાં અચાનક ક્રાઇસિસને વહેલી તકે ઊભી કરી શકે છે. આ સ્થિતિમાં રેગ્યુલેટર્સ અને સેન્ટ્રલ બેન્કોને સમયસર કાર્યવાહી કરવાની મર્યાદિત તક મળશે.
બજારના મુખ્ય પરિબળો :
રિપોર્ટ મુજબ પરંપરાગત ટ્રેડિંગ માળખાની સરખામણીએ ટોકનાઇઝ્ડ પ્લેટફોર્મ પર થતી ઇન્સ્ટન્ટ સેટલમેન્ટને કારણે બજાર વધુ સંવેદનશીલ બની રહ્યું છે. સ્ટેબલકોઇનનો વધતો ઉપયોગ પણ જોખમ વધારવાનો મહત્વનો પરિબળ છે, કારણ કે સામાન્ય પરિસ્થિતિમાં તે સ્થિર રહે છે પરંતુ તણાવના સમયમાં અચાનક રન જેવી સ્થિતિ સર્જાય છે.
હાલ વૈશ્વિક સ્તરે બ્લેકરોક, JPMorgan, નાસ્ડેક અને NYSE જેવી સંસ્થાઓ ટોકનાઇઝ્ડ સિસ્ટમના પાઇલટ પ્રોજેક્ટ્સ ચલાવી રહી છે, જેના કારણે રોકાણકારોનું ધ્યાન વધુ આ ક્ષેત્ર તરફ વળ્યું છે.
ટેકનિકલ દૃષ્ટિકોણ :
IMFએ ચેતવણી આપી છે કે ટોકનાઇઝ્ડ ફાઇનાન્સમાં બ્રેકઆઉટ અને બ્રેકડાઉન ઝડપથી થવાની સંભાવના રહે છે. ઇન્સ્ટન્ટ સેટલમેન્ટને કારણે સપોર્ટ લેવલ ટકાવી રાખવા માટેનો સમય ઘટી જાય છે, જેથી બજારમાં વોલેટિલિટી વધે છે.
ટોકનાઇઝ્ડ સિસ્ટમ ૨૪x૭ કાર્યરત હોવાથી રેગ્યુલેટર્સ માટે મર્યાદિત સમયમાં કાર્યવાહી કરવી મુશ્કેલ બની શકે છે, કારણ કે સેન્ટ્રલ બેન્કની સુવિધાઓ સામાન્ય રીતે બિઝનેસ અવर्स સુધી મર્યાદિત હોય છે.
સેક્ટર દૃષ્ટિકોણ :
ક્રિપ્ટો અને બ્લોકચેઇન સાથે જોડાયેલા પ્રોજેક્ટ્સમાં પસંદગીયુક્ત ઉછાળો જોવા મળી રહ્યો છે, જ્યારે પરંપરાગત ફાઇનાન્સીયલ ઇન્સ્ટિટ્યુશન્સમાં સાવચેતી યથાવત છે. સ્ટેબલકોઇન સંબંધિત એન્ટરપ્રાઇઝમાં મર્યાદિત ખરીદી નોંધાઈ રહી છે.
ભાવિ દિશા :
IMFએ ત્રણ સંભાવનાઓ રજૂ કરી છે — (૧) સેન્ટ્રલ બેન્કની ડિજિટલ કરન્સી દ્વારા સંકલિત સિસ્ટમ, (૨) અલગ દેશોની જુદી સિસ્ટમ્સ સાથે વિખરાયેલ માળખું, અથવા (૩) પ્રાઇવેટ સ્ટેબલકોઇન હાવી રહે તેવી પરિસ્થિતિ. આગામી દિવસોમાં બજાર કઈ દિશામાં જશે તે વૈશ્વિક નીતિનિર્માતાઓ માટે મહત્વપૂર્ણ રહેશે.
ટોકનાઇઝેશનને કારણે વૈશ્વિક બજારમાં વોલેટિલિટી યથાવત રહે તેવી શક્યતા છે. હાલ માટે ઉછાળે નફારૂપી વેચવાલી અને ઘટાડે તબક્કાવાર ખરીદી જેવી સાવચેતીપૂર્વકની રણનીતિ વધુ યોગ્ય ગણાય છે.
