વર્તમાન કારોબારી સેશનમાં ભારતીય અર્થતંત્ર યુએસ-ઇરાન યુદ્ધ અને વૈશ્વિક headwinds વચ્ચે ૭.૮% વૃદ્ધિ સાથે મજબૂત યથાવત રહ્યું છે. આ અનોખા પરિણામ પાછળ મુખ્ય કારણ દેશમાં ઘરેઓની વપરાશ આધારિત વૃદ્ધિ છે, જે ગ્લોબલ ઘટનાઓ સામે સાવચેતીનો ફ્રેમ વર્ક પૂરો પાડે છે.
બજારના મુખ્ય પરિબળો :
પ્રથમ, ભારત પર અમેરિકા દ્રારા લાગુ કરાયેલા ૫૦% અને પછી ૧૮% ટેરિફમાં વધારો વૈશ્વિક વાણિજ્ય દબાણમાં વધારો કર્યો. મધ્ય પૂર્વના સંઘર્ષ અને ઊર્જા સપ્લાય ચેઇન વિક્ષેપ એ ભારતીય અર્થતંત્ર માટે મોટો ચિંતાનો વિષય છે. છતાં ભારત સરકારે રશિયાથી ક્રૂડ તેલ અને અમેરિકા પાસેથી એલપિજિ તથા એલએન્જી આયાત વધારી આ પડકારોને સફળતાપૂર્વક મેનેજ કર્યું, જેના લીધે વોલેટિલિટી યથાવત રહી.
સેક્ટર દૃષ્ટિકોણ :
રાષ્ટ્રિય ટ્રેક્ટરમાં વિદેશી ચલણી સંગ્રહ અને ઊર્જા વિતરણનું સંતુલન જાળવવું મહત્વপূর্ণ બન્યું. સરકાર દ્વારા પેટ્રોલ-ડીઝલ પર એક્સાઈઝ કર ઘટાડો કરી પેટ્રોલ પર ટેકો આપ્યો, પરંતુ બજારમાં અપેક્ષિત મહેગાઈ મર્યાદિત રહી. આથી ક્રૂડ તેલ આયાત ખર્ચ ૪૯.૭ અબજ ડોલર સુધી પહોંચ્યો, જે વર્ષમાં ૬૧% ઉછાળો દર્શાવે છે.
વિદેશી ચલણી સંગ્રહ રેકોર્ડ ૭૪૦.૮૦ અબજ ડોલર પહોંચ્યા છે, જે અંદાજે ૧૧ મહિના આયાત માટે પૂરતા છે. RBI દ્વારા NRIs માટે FCNR(B) વ્યાજ દર સેટિંગ અને સલાહકાર વ્યવસ્થા શરૂ કરી $૧૩૬.૩૮ અબજ ડોલર આકર્ષવામાં આવ્યા. આ inflows વોલેટિલ સ્ટોક ફંડના બદલે મુદ્રા ટેકના સ્થિર સ્રોત છે, જેના કારણે રોકાણકારોના પોઝિશન મજબૂત થયા છે.
ટેકનિકલ દૃષ્ટિકોણ :
સ્થાણીય માગ ને નિયંત્રિત કરવા માટે વ્યાજદરમાં કડક મર્યાદા છે. રૂ.૧૨ લાખ આવક સુધી કર મુક્ત અને GST દરોમાં ઘટાડા ઘરેલૂ વપરાશને પ્રોત્સાહિત કરવા માટે લગાવવામાં આવ્યા. આર્થિક વૃદ્ધિ મુખ્યત્વે રોકાણ પર આધારિત રહી છે, જ્યારે વિપરીત પરિસ્થિતિઓમાં મર્યાદિત સુધારો જોવા મળ્યો છે.
CPI વૃદ્ધિ ૪.૪૫% સુધી પહોંચી, જોકે RBIનું લક્ષ્ય ૨-૬% ના ગોખમાં યથાવત છે. WPI માર્ચ થી જુલાઈ સુધી ડબલ ડિજિટમાં પહોંચી થયું પણ તેની અસર ધીમી રહી છે.
ભાવિ દિશા :
આગામી દિવસોમાં યુએસ-ઇરાન સંઘર્ષ યથાવત રહેશે અને અમેરિકા તરફથી ટેરિફ અને પ્રતિબંધિત નીતિ ઓ અનિશ્ચિત રહેશે. ભારતીય અર્થતંત્ર માટે ‘બુલિશ બાયસ’ છે પરંતુ માગ અને રોકાણ વચ્ચે વિભાજન સ્પષ્ટ છે. ઊંચા આવકવાળા અને શહેર વિસ્તારો સ્થિર વૃદ્ધિ માટે યોગદાન આપે તો ગ્રામ્ય વિસ્તારોમાં મર્યાદિત સુધારો શક્ય છે.
રૂપી જાળવણી માટે RBI દ્વારા નિયમિત માહિતી વિનિમય અને વોલેટિલિટી નિયંત્રણ નીતિઓ સફળતાપૂર્વક અમલમાં છે. આ કેન્દ્રિય પગલાં ભારતીય અર્થતંત્રને મધ્યમ ગાળામાં મજબૂત આધાર આપશે.
આવતીકાલના બજાર માટે રોકાણકારોએ સાવચેત રહેવું અને માધ્યમ ગાળાના ક્વોલિટી પોઝિશન જાળવવા પર ધ્યાન આપવું જરૂરી છે, જ્યારે વોલેટિલિટીના તાત્કાલિક ધક્કા પર વધારે પ્રતિક્રિયા ન આપવી જોઈએ.
