વૈશ્વિક અનિશ્ચિતતા અને સ્થાનિક સાવચેતી વચ્ચે બજારમાં વધઘટનું પ્રભુત્વ…!!!

રોકાણકાર મિત્રો, આનંદ ને…!!

ગુરુવારના સત્રમાં ભારતીય શેરબજારમાં સાવચેતીભર્યું વલણ જોવા મળ્યું હતું. વૈશ્વિક બજારોમાં જોખમ ટાળવાની ભાવના, કાચા તેલના ભાવમાં મજબૂતી અને લાર્જકેપ શેરોમાં વેચવાલી વચ્ચે મુખ્ય સૂચકાંકો દબાણ હેઠળ રહ્યા હતા. જોકે નીચલા સ્તરે સ્થાનિક ખરીદી અને કેટલાક પસંદગીના શેરોમાં મજબૂતીને કારણે બજારમાં એકતરફી ઘટાડો જોવા મળ્યો નહોતો. પરિણામે સમગ્ર સત્ર દરમિયાન વધઘટ સાથે નકારાત્મકથી અસ્થિર માહોલ રહ્યો હતો.

દિવસ દરમિયાન રોકાણકારો તરફથી નવી ખરીદી કરતાં સાવચેતીભર્યો અભિગમ વધુ જોવા મળ્યો હતો. ખાસ કરીને ઊંચા સ્તરે પહોંચેલા લાર્જકેપ શેરોમાં નફાવસૂલી અને વૈશ્વિક સંકેતોની અનિશ્ચિતતાને કારણે ખરીદદારો સક્રિય બનવામાં સંકોચ અનુભવી રહ્યા હતા. કાચા તેલના ભાવમાં સતત મજબૂતી ભારત માટે મહત્વપૂર્ણ ચિંતાનો વિષય બની રહી છે, કારણ કે ઊંચું ક્રૂડ આયાત ખર્ચ, ફુગાવા અને કંપનીઓના માર્જિન ઉપર દબાણ વધારી શકે છે.

સાથે સાથે રૂપિયા-ડોલરની ચાલ, વિદેશી રોકાણકારોની પ્રવૃત્તિ અને વૈશ્વિક બોન્ડ યીલ્ડમાં વધઘટને કારણે બજારની જોખમ ધારણા પણ બદલાતી રહી હતી. બીજી તરફ ભારતીય અર્થતંત્રની મજબૂત સ્થાનિક માંગ, નિયમિત એસઆઈપી પ્રવાહ અને સ્થાનિક સંસ્થાકીય રોકાણકારોની ખરીદી બજારને નીચલા સ્તરે આધાર આપતી રહી હતી.

સેન્સેક્સમાં શરૂઆતથી જ વેચવાલીનું પ્રભુત્વ રહ્યું હતું, પરંતુ દિવસ દરમિયાન કેટલાક મોટા સૂચકાંક આધારિત શેરોમાં ખરીદીના કારણે ઘટાડો મર્યાદિત રહ્યો હતો. રોકાણકારો ખાસ કરીને ઊંચા મૂલ્યાંકન ધરાવતા શેરોમાં સાવચેતી રાખતા જોવા મળ્યા હતા. બજારની આંતરિક સ્થિતિમાં સંપૂર્ણ નકારાત્મકતા કરતાં શેરવાર ખરીદી અને વેચવાલીનું સંતુલન વધુ સ્પષ્ટ જોવા મળ્યું હતું.

નિફ્ટી ફ્યુચરમાં ટૂંકા ગાળાના વેપારીઓ સાવચેતીભર્યો અભિગમ અપનાવતા જોવા મળ્યા હતા. વાયદા બજારમાં નવી ખરીદીની ગતિ મર્યાદિત રહી હતી, જ્યારે અગાઉની પોઝિશનમાં ગોઠવણને કારણે વધઘટ વધી હતી. આગામી સત્રોમાં આધાર વિસ્તારમાં ખરીદદારોની સક્રિયતા વધે છે કે નહીં તે વાયદા બજારની દિશા માટે મહત્વપૂર્ણ રહેશે.

ભારતીય અર્થતંત્રમાં ઘરેલુ વપરાશ, સરકારી મૂડી ખર્ચ, બેન્કિંગ ક્ષેત્રની સ્થિરતા અને સતત સ્થાનિક રોકાણ પ્રવાહ બજાર માટે મજબૂત આધાર આપી રહ્યા છે. કોર્પોરેટ ક્ષેત્રની કમાણીની સ્થિતિ પણ લાંબા ગાળાના રોકાણકારો માટે વિશ્વાસજનક રહી છે. જોકે કાચા તેલના ઊંચા ભાવ અને રૂપિયા ઉપરના દબાણને કારણે બજારની ટૂંકા ગાળાની ધારણા સાવચેતીભરી રહી હતી.

વૈશ્વિક બજારોમાં પશ્ચિમ એશિયાની પરિસ્થિતિ, ઊર્જા બજારની અનિશ્ચિતતા અને અમેરિકન વ્યાજદર અંગેની અપેક્ષાઓ રોકાણકારોના નિર્ણયોને અસર કરી રહી છે. ડોલરની મજબૂતી અને વૈશ્વિક બોન્ડ યીલ્ડમાં વધઘટને કારણે ઉભરતા બજારોમાં વિદેશી નાણાંપ્રવાહ અંગે સાવચેતી જોવા મળી હતી. વૈશ્વિક રોકાણકારો હાલમાં આર્થિક વૃદ્ધિની સાથે ફુગાવો અને વ્યાજદરના જોખમો ઉપર પણ ધ્યાન આપી રહ્યા છે.

આજે ઇન્ફોર્મેશન ટેક્નોલોજી, બેન્કિંગ, ફાઇનાન્શિયલ સર્વિસિસ અને રિયલ્ટી સેક્ટરમાં વેચવાલીનું દબાણ જોવા મળ્યું હતું. બીજી તરફ મેટલ અને કેટલાક સરકારી બેન્ક શેરોમાં પસંદગીયુક્ત ખરીદી જોવા મળી હતી. ફાર્મા સેક્ટરમાં શેરવાર પરિણામોને કારણે મિશ્ર વલણ રહ્યું હતું, જ્યારે એફએમસીજી સેક્ટરમાં કેટલીક કંપનીઓના નબળા પરિણામોને કારણે દબાણ જોવા મળ્યું હતું. ઓટો, ઓઇલ એન્ડ ગેસ તથા કેપિટલ ગુડ્સ સેક્ટરમાં શેરવાર મિશ્ર વલણ જોવા મળ્યું હતું.

બજારના નબળા માહોલ વચ્ચે પણ સ્થાનિક રોકાણકારોની ભાગીદારી અને મજબૂત ઘરેલુ નાણાંપ્રવાહ બજારને ટેકો આપી રહ્યા છે. કેટલાક મેટલ શેરોમાં વૈશ્વિક ભાવની મજબૂતીને કારણે ખરીદી જોવા મળી હતી, જ્યારે સરકારી બેન્કોમાં તુલનાત્મક રીતે મજબૂત રસ રહ્યો હતો. સારા કોર્પોરેટ પરિણામો ધરાવતા શેરોમાં નીચલા સ્તરે ખરીદીની તક શોધવાની પ્રવૃત્તિ પણ બજારને સંપૂર્ણપણે તૂટતું અટકાવી રહી હતી.

વર્તમાન ઘટાડામાં સૌથી મહત્વપૂર્ણ ભૂમિકા કાચા તેલના ભાવમાં મજબૂતી અને વૈશ્વિક જોખમોમાં વધારો રહી હતી. ઊર્જા ખર્ચ વધવાથી ભારતના આયાત બિલ અને કંપનીઓના ઇનપુટ ખર્ચ ઉપર દબાણ આવી શકે છે. આ ઉપરાંત લાર્જકેપ શેરોમાં નફાવસૂલી, રૂપિયા-ડોલરની અનિશ્ચિતતા, ઊંચા મૂલ્યાંકન અને વૈશ્વિક બજારોમાં સાવચેતીને કારણે ખરીદદારો આક્રમક બનતા જોવા મળ્યા નહોતા.

વિદેશી અને સ્થાનિક સંસ્થાકીય રોકાણકારોની પ્રવૃત્તિમાં તફાવત બજારની દૈનિક ચાલમાં મહત્વપૂર્ણ બની રહ્યો છે. સ્થાનિક સંસ્થાકીય રોકાણકારો તરફથી મળતો સતત નાણાંપ્રવાહ બજારને આધાર આપે છે, જ્યારે વિદેશી રોકાણકારોની દિશા વૈશ્વિક વ્યાજદર, ડોલર અને જોખમની ધારણા સાથે બદલાઈ શકે છે. તેથી આગામી સત્રોમાં સંસ્થાકીય નાણાંપ્રવાહ બજારના વલણ માટે મહત્વપૂર્ણ સંકેત બની રહેશે.

કાચા તેલમાં મજબૂતીને કારણે બજારમાં ઊર્જા ખર્ચ અંગે ચિંતા વધી છે. જો ક્રૂડના ભાવ ઊંચા રહે તો એવિએશન, પેઇન્ટ્સ, કેમિકલ્સ અને કેટલીક પરિવહન આધારિત કંપનીઓના ખર્ચ પર અસર પડી શકે છે. બીજી બાજુ, જો ધાતુની કિંમત સ્થિર રહે છે અથવા સુધરે છે, તો મેટલ સેક્ટરને તુલનાત્મક ટેકો મળતો રહી શકે છે. સોનામાં વૈશ્વિક અનિશ્ચિતતા વચ્ચે સલામત રોકાણની માંગ જળવાઈ રહી શકે છે.

ભાવિ દિશા :-

આગામી સત્રોમાં બજારની દિશા માત્ર એક પરિબળથી નહીં પરંતુ કાચા તેલ, વૈશ્વિક બજારો, રૂપિયા, સંસ્થાકીય નાણાંપ્રવાહ અને કોર્પોરેટ કમાણીના સંયુક્ત પ્રભાવથી નક્કી થશે. જો ઊર્જા બજારમાં સ્થિરતા આવે અને સ્થાનિક ખરીદી મજબૂત બને તો તાજેતરના ઘટાડા બાદ પસંદગીયુક્ત શેરોમાં પુનઃ ખરીદી જોવા મળી શકે છે.

બીજી તરફ કાચા તેલમાં વધુ ઉછાળો, પશ્ચિમ એશિયાની સ્થિતિમાં બગાડ અથવા વૈશ્વિક બજારોમાં તીવ્ર ઘટાડો થાય તો ભારતીય બજારમાં ફરી વેચવાલી વધી શકે છે. તેથી ટૂંકા ગાળામાં વોલેટિલિટી ઊંચી રહેવાની શક્યતા છે. બજારમાં એકતરફી તેજી કે મંદી કરતાં શેરવાર કામગીરી વધુ મહત્વપૂર્ણ બની શકે છે. આવા માહોલમાં મજબૂત કમાણી, નીચું દેવું અને સારા વ્યવસાયિક મૂળભૂત પરિબળો ધરાવતા ગુણવત્તાસભર શેરોમાં તબક્કાવાર અભિગમ વધુ યોગ્ય રહેશે.

By Ravi Bhatt – SEBI Registered Research Analyst – INH000012591 | Disclaimer – https://www.capsavaj.com/policies

All content and securities mentioned are strictly for illustration and are not buy, sell, or hold recommendations.

Investments in the securities market are subject to market risks, Carefully read and agree to all disclaimers and related documents on www.nikhilbhatt.in before investing.