વર્તમાન કારોબારી સેશનમાં ભારતીય બેન્કિંગ સેક્ટરમાં RoA માટે的新 આકલન સામે સાવચેતીનો માહોલ યથાવત રહ્યો છે. વ્યાજદરની ગતિ, ટ્રેઝરી ઇનકમમાં ઘટાડો અને ECL પ્રોવિઝનિંગના દબાણને કારણે બેન્કોના નફાકારકતા માપદંડો પર અસર જોવા મળી રહી છે.
બજારના મુખ્ય પરિબળો :
Crisil Ratings મુજબ, ભારતીય બેન્કિંગ ઉદ્યોગનું RoA FY૨૬માં ૧.૩%થી ઘટીને ૧.૧ થી ૧.૨%ની રેન્જમાં આવી શકે છે. ટ્રેઝરી ઇનકમમાં ધીમો ઘટાડો અને ECL ફ્રેમવર્કને અનુરૂપ વધતી પ્રોવિઝનિંગની જરૂરિયાત – બંને મુખ્ય દબાણકારી પરિબળો માનવામાં આવ્યા છે. ગયા વર્ષના તુલનાએ બેન્કોના લેન્ડિંગ રેટ્સમાં આશરે ૮૦ બિપીએસનો ઘટાડો અને ડિપોઝિટ રેટ્સમાં ૫૦ બિપીએસનો ઘટાડો થતા NIM પર મર્યાદિત અસર રહી છે.
બેન્કો વચ્ચે ડિપોઝિટ્સ માટેની સ્પર્ધા અને બલ્ક ડિપોઝિટ્સ તરફ વધતા વલણને કારણે ફંડિંગ ખર્ચમાં વધારો થવાની સંભાવના છે, જે સેક્ટર માટે પસંદગીયુક્ત દબાણ જાળવી રાખે છે.
ટેકનિકલ દૃષ્ટિકોણ :
ટેકનિકલ ચાર્ટ મુજબ બેન્કિંગ સેક્ટરનું કુલ NIM FY૨૬ દરમિયાન આશરે ૨.૯%ની આસપાસ સ્થિર રહેવાની ધારણા છે. જો કે, ગયા વર્ષના Q૪ દરમિયાન ૩%થી વધુના exit NIMની સરખામણીએ હવે થોડું સંતુલન જોવાઈ શકે છે. ટ્રેઝરી ઇનકમમાં ઘટાડાને કારણે ઓપરેટિંગ સ્તરે દબાણ યથાવત રહેવાની શકયતા છે, ખાસ કરીને bond yieldમાં તાજેતરના ઉછાળાને ધ્યાનમાં લેતા.
ક્રેડિટ ગ્રોથ માટેનો બુલિશ બાયસ યથાવત છે, કારણ કે આર્થિક પ્રવૃત્તિઓ મજબૂત રહેતા ક્રેડિટ ડિમાન્ડ સ્થિર રહી છે. જો કે, પ્રોવિઝનિંગ ખર્ચમાં આશરે પાંચથી દસ બિપીએસનો ઉછાળો RoA માટે રેઝિસ્ટન્સ રૂપ બની શકે છે.
રોકાણ રણનીતિ :
બેન્કિંગ શેરોમાં ઉછાળે નફારૂપી વેચવાલી અને ઘટાડે તબક્કાવાર ખરીદી વધુ યોગ્ય અભિગમ ગણી શકાય. ફંડામેન્ટલી મજબૂત અને ક્વોલિટી બેન્કોમાં પોઝિશન જાળવવી અનિવાર્ય છે, કારણ કે સેક્ટર લાંબા ગાળે સ્થિર જણાય છે. વોલેટિલિટી વધે તેવી શક્યતા હોવાથી યોગ્ય સ્તરે સ્ટોપલોસ રાખવો આવશ્યક છે.
સેક્ટરમાં પસંદગીયુક્ત ધોવાણ જોવાઈ શકે છે, ખાસ કરીને એવી બેન્કોમાં જ્યાં પ્રોવિઝનિંગ તથા ફંડિંગ ખર્ચનું દબાણ વધુ છે. બીજી તરફ મોટી અને મજબૂત ખાનગી તથા PSU બેન્કોમાં મર્યાદિત સપોર્ટ લેવલ જળવાઈ રહેવાની સંભાવના છે.
ભાવિ દિશા :
આગામી દિવસોમાં બેન્કિંગ સેક્ટર રેન્જ બાઉન્ડ વલણ સાથે યથાવત રહી શકે છે. બોન્ડ યિલ્ડ્સનો વલણ, RBIની નીતિઓ અને વૈશ્વિક જીઓપોલિટિકલ પરિસ્થિતિ – આ ત્રણ પરિબળો સેક્ટરની દિશા નક્કી કરશે. જો વેસ્ટ એશિયામાં તણાવ વધી રહ્યો હોય અને RBI રેપો રેટમાં વધારો કરે, તો મોટાભાગના ફ્લોટિંગ રેટ લોન ઝડપી રીતે રીપ્રાઈસ થતા બેન્કિંગ સેક્ટરનું NIM મજબૂત રહી શકે છે.
